>> 華鑫證券-配置和基金產(chǎn)品周報(bào)：3只中證國(guó)新央企股東回報(bào)ETF周一開(kāi)售，ETF持續(xù)巨額凈申購(gòu)增持雙創(chuàng)和芯片-230515
| 上傳日期： |
2023/5/15 |
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6848KB |
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pdf 共43頁(yè) |
來(lái)源： |
華鑫證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
呂思江,馬晨 |
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基金市場(chǎng)熱點(diǎn)：3只中證國(guó)新央企股東回報(bào)ETF將于5月15日開(kāi)售
2023年5月15日，匯添富、廣發(fā)和招商申報(bào)的中證國(guó)新央企股東回報(bào)ETF將正式開(kāi)售，均以20億作為單支ETF募集上限，本輪超10只央企ETF有望為市場(chǎng)帶來(lái)超200億增量資金。中證國(guó)新央企股東回報(bào)指數(shù)重點(diǎn)關(guān)注滬深市場(chǎng)中有現(xiàn)金分紅或回購(gòu)行為的央企群體，選取國(guó)務(wù)院國(guó)資委下屬現(xiàn)金分紅或回購(gòu)金額占總市值比率高、具有一定規(guī)模及流動(dòng)性的50只央企上市公司證券作為樣本，反映具有高分紅特征央企的整體表現(xiàn)。
大類(lèi)資產(chǎn)：外盤(pán)來(lái)看，4月CPI符合預(yù)期回落，為美聯(lián)儲(chǔ)6月暫停加息提供支撐，但核心通脹韌性仍在，后續(xù)降息預(yù)期市場(chǎng)仍偏過(guò)于樂(lè)觀，后續(xù)博弈軟著陸還是深衰退
當(dāng)前大概率處于最后一次加息的窗口，但市場(chǎng)對(duì)年內(nèi)降息與聯(lián)儲(chǔ)仍有分歧，仍未到流動(dòng)性轉(zhuǎn)向的交易擊球點(diǎn)，短端利率持續(xù)高位，市場(chǎng)對(duì)于現(xiàn)金的偏好仍使得美股作為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)缺乏吸引力。但當(dāng)前雖然4月CPI整體符合預(yù)期走低，但通脹尚有粘性，且就業(yè)依舊強(qiáng)勁；從資產(chǎn)選擇來(lái)看，美股仍面臨分子端下行風(fēng)險(xiǎn)，且當(dāng)前降息預(yù)期與聯(lián)儲(chǔ)仍有小部分分歧；流動(dòng)性視角來(lái)看外盤(pán)總體處于加息周期結(jié)束窗口期，后續(xù)大概率處于持續(xù)邊際改善區(qū)間，但節(jié)奏仍取決于美國(guó)通脹水平、就業(yè)、金融穩(wěn)定性，總體有望提振人民幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)。
公募基金倉(cāng)位監(jiān)測(cè):主動(dòng)股基倉(cāng)位持續(xù)下滑，加倉(cāng)前5電子、化工、電新、銀行、傳媒
基金倉(cāng)位來(lái)看，股票型/混合型/靈活配置型基金目前倉(cāng)位分別為84.98%/76.40%/61.79%，所處17年以來(lái)歷史百分位點(diǎn)12%/8%/86%，相比上周變動(dòng)-0.02%/0.19%/-0.23%。行業(yè)來(lái)看，本周加倉(cāng)前5電子、化工、電新、銀行、傳媒，減倉(cāng)前5機(jī)械、有色、交運(yùn)、電公、煤炭。
國(guó)內(nèi)倉(cāng)位&資金流
ETF上周繼續(xù)超200億凈申購(gòu)，集中于雙創(chuàng)和芯片類(lèi)；主動(dòng)股基新發(fā)未能延續(xù)回暖趨勢(shì)，公私募近期均降倉(cāng)北向上周流入近百億，但短期意愿有擾動(dòng)；兩融情緒回落，資金面存量博弈延續(xù)
基金產(chǎn)品發(fā)行情況：熱度降溫明顯
新成立基金：本周?chē)?guó)內(nèi)新成立基金11只(A/C記同一只)，共募集總金額24.79億，主動(dòng)股基發(fā)行熱度降溫明顯。
新申報(bào)基金：本周共上報(bào)基金34只，包括5只ETF、1只股票指數(shù)等。
首發(fā)基金：8只，匯添富、廣發(fā)和招商中證國(guó)新央企股東回報(bào)ETF、國(guó)金中債1-5年政策性金融債A等將正式開(kāi)始發(fā)售。
本周?chē)?guó)內(nèi)股票型ETF凈流入+226億元，科創(chuàng)50和半導(dǎo)體ETF貢獻(xiàn)主要凈流入，醫(yī)療類(lèi)產(chǎn)品獲大幅增持，游戲板塊ETF增幅同樣靠前
分結(jié)構(gòu)來(lái)看：寬基ETF本周凈流入+135.31億元，雙創(chuàng)板（科創(chuàng)50 +80億、創(chuàng)業(yè)板指+50億）凈流入持續(xù)靠前；行業(yè)類(lèi)中，信息技術(shù)（+70.82億）跌幅靠前但資金流入步伐加快，醫(yī)藥（+12.81億）獲資金積極布局，金融地產(chǎn)（-50.52億）遭大幅減持;主題方面，芯片（+62.98億）類(lèi)產(chǎn)品獲逆勢(shì)加倉(cāng)，光伏（+ 4.44億）和新能源車(chē)（+2.80億）獲增持；大類(lèi)資產(chǎn)方面，港股市場(chǎng)產(chǎn)品本周資金繼續(xù)大幅凈流入(+12.69億)，美股類(lèi)產(chǎn)品份額小幅下行（-6.12億），黃金類(lèi)(-0.73億)遭減持。
基金市場(chǎng)表現(xiàn)回顧：權(quán)益基金回調(diào)，純債債基小幅領(lǐng)漲
本周基金指數(shù)漲跌幅：純債債基0.14% >貨幣市場(chǎng)基金0.04% >非純債基0.01% >轉(zhuǎn)債債基-0.26% > QDII基金-0.64% > FOF基金- 0.79% >另類(lèi)投資基金-0.87% >普通股票型基金-2.39% >偏股混合型基金-2.48%。
本周收益前五的主動(dòng)股基為：大摩現(xiàn)代服務(wù)業(yè)A 4.51%、信澳新能源精選3.89%、國(guó)投瑞銀產(chǎn)業(yè)升級(jí)兩年持有A 3.35%、國(guó)投瑞銀產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型一年持有A 3.26%、博時(shí)新能源汽車(chē)A 3.21%。
風(fēng)險(xiǎn)提示
數(shù)據(jù)全部來(lái)自公開(kāi)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)巨大變化模型可能失效。基金過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。
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