>> 華鑫證券-中遠(yuǎn)?？?002401)公司動(dòng)態(tài)研究報(bào)告：智慧交通和智慧航運(yùn)領(lǐng)先企業(yè)，航運(yùn)數(shù)據(jù)要素新增看點(diǎn)-230515
| 上傳日期： |
2023/5/16 |
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| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來源： |
華鑫證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
買入 |
作者： |
寶幼琛,任春陽(yáng) |
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▌智慧交通和智慧航運(yùn)領(lǐng)先企業(yè)，業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)
公司成立于2001年，由上海船舶運(yùn)輸科學(xué)研究所等5家企業(yè)聯(lián)合創(chuàng)立，2010年在深交所上市。公司主要從事智慧交通、智慧航運(yùn)、智慧物流、智慧安防等業(yè)務(wù)。成立之初，公司主要從事智慧交通業(yè)務(wù)，作為行業(yè)開拓者之一，公司目前擁有省級(jí)高速公路聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)平臺(tái)軟件、ETC不停車收費(fèi)系統(tǒng)、高速公路機(jī)電系統(tǒng)、特大隧道和橋梁機(jī)電系統(tǒng)以及城市交通管理系統(tǒng)等一系列解決方案，技術(shù)實(shí)力處于行業(yè)領(lǐng)先水平。而后，以中國(guó)遠(yuǎn)洋海運(yùn)集團(tuán)為強(qiáng)有力的依托，拓展智慧航運(yùn)業(yè)務(wù)，公司在船公司、代理、倉(cāng)儲(chǔ)、碼頭、船員管理等多個(gè)航運(yùn)信息化領(lǐng)域擁有完整的系統(tǒng)解決方案和成功案例，已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)航運(yùn)信息化領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。近幾年公司加快推進(jìn)由項(xiàng)目型向平臺(tái)型、產(chǎn)品型的轉(zhuǎn)型升級(jí)，同時(shí)緊抓數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇，賦能行業(yè)行業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。公司營(yíng)收從2015年的6.51億元增長(zhǎng)到2022年的17.52億元，CAGR為15.20%，對(duì)應(yīng)的歸屬凈利潤(rùn)也從5484萬元增長(zhǎng)到1.82億元，CAGR為18.69%，業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。
▌集團(tuán)數(shù)字化轉(zhuǎn)型重要載體，打造智慧航運(yùn)第二增長(zhǎng)曲線
公司隸屬于中國(guó)遠(yuǎn)洋海運(yùn)集團(tuán)有限公司，其是全球最大綜合航運(yùn)企業(yè)之一。截至2022年12月31日，中國(guó)遠(yuǎn)洋海運(yùn)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)船隊(duì)綜合運(yùn)力11382萬載重噸/1394艘，排名世界第一。其中，集裝箱船隊(duì)規(guī)模302萬TEU/487艘，居世界前列；干散貨船隊(duì)運(yùn)力4514萬載重噸/437艘，油、氣船隊(duì)運(yùn)力2918萬載重噸/228艘，雜貨特種船隊(duì)587萬載重噸/175艘，均居世界第一。中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)也確立了以航運(yùn)、港口、物流等為基礎(chǔ)和核心產(chǎn)業(yè)，以航運(yùn)金融、裝備制造、增值服務(wù)、數(shù)字化創(chuàng)新為賦能和增值產(chǎn)業(yè)的“3+4”產(chǎn)業(yè)生態(tài)，作為集團(tuán)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要載體，公司基于多年行業(yè)積累的經(jīng)驗(yàn)，逐步構(gòu)建起覆蓋航運(yùn)物流信息化、數(shù)字化各領(lǐng)域的解決方案，包括船視寶平臺(tái)、航遠(yuǎn)管理平臺(tái)、船員管理平臺(tái)、集裝箱資產(chǎn)管理數(shù)字化運(yùn)營(yíng)平臺(tái)等。2022年公司智慧航運(yùn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.81億元，同比大增46.76%。公司近幾年持續(xù)加大拓展智慧航運(yùn)業(yè)務(wù)，打造第二增長(zhǎng)曲線。
▌推進(jìn)航運(yùn)數(shù)據(jù)要素潛能挖掘，新增業(yè)績(jī)看點(diǎn)
公司基于智慧航運(yùn)業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)，持續(xù)打造航運(yùn)數(shù)字化產(chǎn)品?！按晫殹逼脚_(tái)成為上海數(shù)據(jù)交易所首批掛牌產(chǎn)品，船視寶平臺(tái)已匯聚了船舶、港口、航線、船期、氣象等302億條數(shù)據(jù)，形成船舶航行全生命期行為動(dòng)態(tài)6700多萬條，提供API查詢次數(shù)7.3億。船視寶總體分為三個(gè)方向：1）面向船舶和船隊(duì)管理服務(wù)，圍繞船舶運(yùn)行效率、風(fēng)險(xiǎn)管控、能耗、碳排放和海事監(jiān)管規(guī)則遵守程度等功能；2）面向全球供應(yīng)鏈的服務(wù)，包括供應(yīng)鏈可視化、供應(yīng)鏈優(yōu)化以及供應(yīng)鏈智能管控等內(nèi)容；3）航運(yùn)大數(shù)據(jù)分析服務(wù)，通過航運(yùn)大數(shù)據(jù)分析可以生成各類航運(yùn)運(yùn)營(yíng)相關(guān)指標(biāo)，服務(wù)金融機(jī)構(gòu)以及高校、研究機(jī)構(gòu)等，截止2022底船視寶平臺(tái)累計(jì)推廣企業(yè)用戶300余家,個(gè)人用戶總數(shù)5萬余人。公司加快推進(jìn)航運(yùn)數(shù)據(jù)要素潛能挖掘，航運(yùn)數(shù)據(jù)中臺(tái)已新融合了班輪船期、沿海船舶檔案等8大類新數(shù)據(jù)，分析和挖掘深度廣度進(jìn)一步增強(qiáng)，航運(yùn)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)新增業(yè)績(jī)看點(diǎn)。
▌?dòng)A(yù)測(cè)
預(yù)測(cè)公司2022-2024年歸屬凈利潤(rùn)分別為2.31、2.94、3.41億元，EPS分別為0.62、0.79、0.92元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為36、29、25倍，首次覆蓋，給予“買入”投資評(píng)級(jí)。
▌風(fēng)險(xiǎn)提示
下游行業(yè)需求低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、數(shù)據(jù)要素業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)等
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