>> 浙商證券-AIoT行業(yè)點評報告：產(chǎn)品周期與庫存周期共振，AIoT行業(yè)“寒武紀大爆發(fā)”正當時-230521
| 上傳日期： |
2023/5/22 |
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| 684KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
蔣高振,吳若飛 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點
AIoT行業(yè)是我們在23H2到2024年最看好的細分產(chǎn)業(yè)方向之一，AIoT迎來“寒武紀大爆發(fā)”的三重邏輯分別是：1）AI大模型實現(xiàn)自然語言交互，這種根本性人與機器交互方式的變化使得萬物互聯(lián)成為可能；2）大模型賦能下，生態(tài)建設(shè)成為了場景落地的核心，AIoT作為產(chǎn)品落地的關(guān)鍵入口&接口，重要程度凸顯；3）庫存周期與產(chǎn)品周期的共振下，各類新型AIoT產(chǎn)品正在加速落地，AIoT創(chuàng)新的“寒武紀大爆發(fā)”正當時。
AIoT的核心在于人機交互，ChatGPT實現(xiàn)自然語言交互，AIoT萬物互聯(lián)成為可能
AIoT是AI與IoT的結(jié)合，AI對IoT的最大影響在于根本意義上改變了人機交互的方式，使得自然語言交互成為可能。回顧AIoT行業(yè)的現(xiàn)象級產(chǎn)品智能音箱行業(yè)的發(fā)展，過去的智能音箱盡管可以聽懂語音指令，但是交互效果欠佳，其本質(zhì)仍然是搜索引擎，對于連續(xù)對話、上下文的理解等能力不足，存在著交互體驗差、應(yīng)用場景單一、產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新，以及互聯(lián)互通差等問題。2020年的AIoT爆品掃地機器人本質(zhì)上是清潔家電，其交互方式以APP上的圖形用戶界面為主，更是談不上自然語言交互。隨著ChatGPT這種生成式AI技術(shù)的發(fā)展，智能音箱行業(yè)產(chǎn)生巨大變革，核心便是“真正意義上實現(xiàn)了人機自然語言交互”。依托于GPT大模型在內(nèi)容生成和理解能力上的優(yōu)勢，智能音箱可以實現(xiàn)多輪對話、對上下文的理解能力更為突出，真正實現(xiàn)自然流暢的人機交互。我們認為，ChatGPT對AIoT行業(yè)的變革在于真正改變了人機交互的方式，使得“萬物互聯(lián)”之間的“連接”變得暢通，AIoT行業(yè)的萬物互聯(lián)真正成為可能。
AIoT是AI邊緣側(cè)落地的關(guān)鍵入口，也是各類生態(tài)落地的關(guān)鍵環(huán)節(jié)
北京時間3月24日，OpenAI發(fā)布ChatGPTPlugins，在ChatGPTPlugin的運行過程中，它會調(diào)用第三方網(wǎng)絡(luò)的實時信息，發(fā)揮自身大語言模型的優(yōu)勢進行信息整合，并提供給普通用戶快速有效的優(yōu)質(zhì)信息，相對于iOS操作系統(tǒng)，OpenAI打造的這個基于大語言模型的“操作系統(tǒng)”，會有更少的限制和更廣闊的應(yīng)用場景，因此，基于AI大模型的生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)建將成為各巨頭競爭的核心。考慮到高昂的算力成本，大部分端側(cè)硬件的計算能力仍然放置在云端，但端側(cè)作為交互的入口，將對個性化模型的迭代優(yōu)化產(chǎn)生促進作用，因而AIoT智能硬件對于生態(tài)的構(gòu)建的意義重大，包括不限于現(xiàn)有的智能音箱、交互式耳機等，基于大模型賦能的各類產(chǎn)品形態(tài)，如迎賓導(dǎo)航機器人、陪伴護理機器人、醫(yī)療自助服務(wù)終端、教育平板等對于各行業(yè)大模型的生態(tài)閉環(huán)均具備重要意義。
產(chǎn)品周期與庫存周期共振，AIoT創(chuàng)新的“寒武紀大爆發(fā)”正當時
AIoT行業(yè)現(xiàn)階段的投資底層邏輯是產(chǎn)品周期與庫存周期的共振。從產(chǎn)品周期的維度，ChatGPT等生成式AI對傳統(tǒng)AIoT產(chǎn)品的革新，使得相對短周期生產(chǎn)鏈條的AIoT產(chǎn)品創(chuàng)新爆發(fā)。從庫存周期維度來看，包括半導(dǎo)體SoC芯片在內(nèi)的智能硬件行業(yè)正處于行業(yè)被動去庫的階段，原廠庫存水平持續(xù)下行，庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)逐步改善，新一輪產(chǎn)品的創(chuàng)新周期有望在23H2開始與庫存周期形成共振，在語音助手，文本、圖像、語音、視頻等各類領(lǐng)域迎來產(chǎn)品創(chuàng)新的爆發(fā)，智能音箱、MR、可穿戴設(shè)備等各類產(chǎn)品有望帶動AIoT的新品開發(fā)進入到“寒武紀大爆發(fā)”時代。
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風(fēng)險提示
復(fù)蘇不及預(yù)期，產(chǎn)品創(chuàng)新不足，競爭加劇風(fēng)險
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