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>> 東北證券-4月財政數(shù)據(jù)點評:地產(chǎn)依舊拖累財政收入,支出保持平穩(wěn)-230519
上傳日期:   2023/5/19 大?。?/td>   794KB
格式:   pdf  共9頁 來源:   東北證券
評級:   海通證券-食品加工行業(yè):國內(nèi)原奶價格回落,奶粉進口 作者:   霍柔安
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一般公共預(yù)算收入:
  1-4月累計,全國一般公共預(yù)算收入同比增長11.9%;全國稅收收入同比增長12.9%;非稅收入同比增長6.8%。
  生產(chǎn)類型稅收:國內(nèi)增值稅同比增長58%;企業(yè)所得稅同比增長3.7%;需求類型的稅收:國內(nèi)消費稅同比下降17.9%;個人所得稅同比下降2.4%;出口退稅同比下降1.6%。
  地產(chǎn)類的稅收:契稅同比增長6.3%;土地增值稅同比下降15.2%
  一般公共預(yù)算支出:
  1-4月累計,全國一般公共預(yù)算支出同比增長6.8%。
  政府性基金預(yù)算收入:
  1-4月累計,全國政府性基金預(yù)算收入同比下降16.9%;國有土地使用權(quán)出讓收入同比下降21.7%。
  政府性基金預(yù)算支出:
  1-4月累計,全國政府性基金預(yù)算支出同比下降11.3%;國有土地使用權(quán)出讓收入相關(guān)支出同比下降17.1%。
  剔除基數(shù)效應(yīng)后,總量上財政收入增速偏弱。剔除2022年留抵退稅的基數(shù)效應(yīng)之后1-4月一般公共預(yù)算收入增速同比僅增長1.5%,顯著要低于過去五年同期均值。1-4月全國政府性基金預(yù)算收入同比下降了16.9%,相比去年同期的-27.6%降幅有所收窄,但依然跌幅較大。
  從收入結(jié)構(gòu)上來看,供需恢復(fù)不平衡的特征也較為明顯。與生產(chǎn)端關(guān)系較為密切的稅種主要包括增值稅和企業(yè)所得稅,兩者均實現(xiàn)了正增長。與需求端關(guān)系較為密切的稅種主要包括消費稅、個人所得稅、進口貨物增值稅和消費稅、車輛購置稅以及出口退稅。前四項反應(yīng)內(nèi)需情況,總體下滑還是比較明顯的;而與外需相關(guān)的出口退稅在1-4月也下跌了1.6%。
  財政支出方面整體平穩(wěn),結(jié)構(gòu)上更多向民生傾斜。1-4月一般公共預(yù)算支出同比增加了6.8%,高于過去五年均值。其中民生相關(guān)的科教文衛(wèi)支出增速整體較高,而基建類相關(guān)的城鄉(xiāng)社區(qū)、農(nóng)林水、交通運輸支出整體較低。政府性基金支出降幅也較為明顯,顯著低于過去5年的均值。
  穩(wěn)增長政策仍值得期待。包括財政在內(nèi)的各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)均指向本輪復(fù)蘇中供需修復(fù)的不平衡。這種不平衡意味著經(jīng)濟存在調(diào)整的壓力,同時這也意味著需要更多政策的逆周期調(diào)節(jié)。
  風(fēng)險提示:經(jīng)濟復(fù)蘇超預(yù)期。
  
 
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