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策略摘要
　　生豬觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　供應(yīng)方面，集團(tuán)最近幾周的出欄體重?cái)?shù)據(jù)下降過(guò)快，導(dǎo)致月底的出欄節(jié)奏明顯放緩。本周散戶的出欄節(jié)奏也明顯放緩，生豬的供應(yīng)壓力得到了一些緩解。從近期出欄數(shù)據(jù)來(lái)看集團(tuán)的出欄體重已經(jīng)降到了合理區(qū)間，未來(lái)應(yīng)該不會(huì)因?yàn)轶w重因素增加出欄節(jié)奏，來(lái)自集團(tuán)的供應(yīng)壓力會(huì)有所緩解。仔豬利潤(rùn)目前仍然處于高位，本周淘汰母豬價(jià)格保持在10.5元/公斤，由于本周肥豬價(jià)格的上漲淘汰母豬與肥豬的價(jià)格比回落至0.72。消費(fèi)方面，本周的生豬消費(fèi)端仍保持低迷狀態(tài)。屠宰開工率小幅下跌，凍品庫(kù)存上漲。屠宰企業(yè)處于被動(dòng)入庫(kù)狀態(tài)。二次育肥本周較為活躍，已經(jīng)開始陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)，仔豬育種普遍在90至100斤。本周價(jià)格的上漲與二次育肥的進(jìn)場(chǎng)有直接關(guān)系，但二次育肥可以提供的漲幅目前尚不明朗，需要持續(xù)觀察。綜合來(lái)看，本周的價(jià)格上漲是集團(tuán)出欄節(jié)奏放緩，散戶惜售，二次育肥進(jìn)場(chǎng)疊加的結(jié)果。但從盤面可以看出市場(chǎng)預(yù)計(jì)本次上漲屬于短期行為，遠(yuǎn)期合約的波動(dòng)明顯小于近期合約。市場(chǎng)的運(yùn)行邏輯仍然在能繁數(shù)據(jù)的框架下，我們不排除二次育肥可以造成一波較大上漲，但對(duì)于未來(lái)生豬供應(yīng)從數(shù)據(jù)推導(dǎo)扔不樂(lè)觀，二次育肥造成的影響下周仍需繼續(xù)觀察。
　　■策略
　　單邊謹(jǐn)慎看空
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　消費(fèi)需求回升
　　雞蛋觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　供應(yīng)方面，上周淘雞價(jià)格反彈，養(yǎng)殖企業(yè)盈利微博，淘雞積極性尚可，不過(guò)受生豬、肉雞等替代品價(jià)格壓制，農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)需求不足，屠宰企業(yè)同樣抵制高價(jià)接貨，訂單略顯不足預(yù)計(jì)短期內(nèi)淘雞出欄量變化不大；4月新開產(chǎn)蛋雞為去年12月份前后新補(bǔ)欄雞苗，去年12月份蛋價(jià)走弱，養(yǎng)殖企業(yè)補(bǔ)欄積極性下降，雞苗銷量環(huán)比降低2.54%，淘雞量略高于新開產(chǎn)蛋雞量，不過(guò)因消費(fèi)需求不足，短期內(nèi)供應(yīng)壓力不大。需求方面，上周現(xiàn)貨價(jià)格階段性觸底之后，局部地區(qū)抄底拿貨，市場(chǎng)流通加快，降低了庫(kù)存壓力，刺激蛋價(jià)上漲，而補(bǔ)庫(kù)需求也隨蛋價(jià)上漲逐步減弱，貿(mào)易商多謹(jǐn)慎觀望，拿貨積極性不高，多隨用隨采，需求持續(xù)不足。綜合來(lái)看，養(yǎng)殖成本偏高而蛋價(jià)偏低，養(yǎng)殖企業(yè)利潤(rùn)下滑明顯，而養(yǎng)殖成本對(duì)于雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格支撐不足，疊加生豬等蛋白替代品價(jià)格持續(xù)低位因素影響，市場(chǎng)交易更加謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏弱。短期來(lái)看盤面價(jià)格仍將震蕩偏弱運(yùn)行，建議投資者謹(jǐn)慎觀望。中長(zhǎng)期來(lái)看，6月以后隨著氣溫升高，產(chǎn)蛋率下降，疊加春節(jié)之后補(bǔ)欄積極性下降，新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量下降以及老雞大量淘汰以后造成現(xiàn)貨供應(yīng)短缺等多因素影響，建議投資者關(guān)注9月份現(xiàn)貨供需錯(cuò)配機(jī)會(huì)。
　　■策略
　　單邊中性
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　消費(fèi)不及預(yù)期，養(yǎng)殖成本下降