>> 國泰君安-充電設(shè)備行業(yè)：海外充電市場提速，中國企業(yè)出海受益-230530
| 上傳日期： |
2023/5/30 |
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| 2492KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
龐鈞文,石巖,馬銘宏 |
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投資建議：國內(nèi)充電樁需求強勁，海外市場步入發(fā)展快車道?？春卯a(chǎn)品成熟、海外市場布局領(lǐng)先的企業(yè)，重點推薦：盛弘股份、科士達、炬華科技、綠能慧充、歐陸通、通合科技。
海外充電樁發(fā)展明顯滯后。我們認為中國新能源汽車以及充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展路徑可作為歐美市場的參考，與中國相比歐美充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對滯后。我國車樁比呈下行趨勢，2018-2022年,公共車樁比從10:1下降至7:1，總車樁比從4:1下降至2.5:1,充電基礎(chǔ)設(shè)施相對完善，基本可滿足新能源汽車需求，且我國仍在加強充電樁建設(shè)支持力度。而歐洲和美國的車樁比過高，2022年歐洲公共車樁比為15:1，美國公共車樁比為23:1，顯著高于國內(nèi)水平，同時普遍存在分布不均勻、交流占比較高等問題。
海外充電樁行業(yè)步入發(fā)展快車道，潛在市場空間巨大。在歐美同樣大力推動新能源汽車發(fā)展的背景下，充電樁需求強勁。歐美已認識到目前充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)落后或拖累汽車電動化進程，為改觀現(xiàn)狀，大部分國家頻頻出臺政策大力支持充電樁建設(shè)，充電樁的數(shù)量有望保持高速增長。另一方面，充電樁結(jié)構(gòu)需要優(yōu)化，為滿足日益增長的快充需求，我們認為直流快充以及液冷散熱將成為未來歐美充電樁發(fā)展的重點方向，充電樁價值量提高，進一步擴大了市場空間。
我國企業(yè)出海將享受海外充電市場發(fā)展提速紅利。歐美廠商在運營環(huán)節(jié)具有優(yōu)勢，中國廠商主要參與制造環(huán)節(jié)，主要通過以下幾種方式進入海外市場。1）供應(yīng)核心部件，如充電模塊等；2）為當(dāng)?shù)剀嚻蠡驑镀蠼M裝代工；3）通過渠道商或經(jīng)銷商開拓B端或C端市場。相較國內(nèi)市場，海外市場盈利空間更大。從量利兩個角度來看，開拓海外市場有望助力企業(yè)加速發(fā)展。產(chǎn)品品質(zhì)過硬，且已通過多項海外認證的企業(yè)優(yōu)勢明顯，更有望從出海中受益。
風(fēng)險提示：新能源汽車銷量不及預(yù)期、政策支持力度下滑、地緣政治環(huán)境惡化等。
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