>> 光大證券-2023年SNEC大會儲能行業(yè)復盤報告：儲能行業(yè)發(fā)展的六大趨勢-230601
| 上傳日期： |
2023/6/2 |
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| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
殷中樞,郝騫,黃帥斌 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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事件：2023年5月24日-26日，SNEC第七屆國際儲能技術和裝備及應用大會暨展覽會在上海召開，各大儲能企業(yè)攜新品參會。
隨著全球儲能需求的快速增長，中國的儲能企業(yè)加速進化，一方面致力于提升技術、降低成本，加速迎接光儲平價時代；一方面致力于感知下游需求，拓展應用場景，將儲能市場的蛋糕進一步做大。結合展會情況，我們總結了當前儲能行業(yè)發(fā)展的六大趨勢：
趨勢一：光儲全方位一體化。（1）光伏企業(yè)全面進入儲能行業(yè)。晶澳科技、晶科能源等光伏企業(yè)攜儲能產品亮相，借助于此前光伏客戶的積累，其儲能業(yè)務有望高速增長。（2）光儲一體化解決方案涌現。鋰電企業(yè)：立足電芯研發(fā)優(yōu)勢，發(fā)力“光儲同壽”。逆變器企業(yè)提出用戶側一體化方案，致力于提升整體價值量。組件企業(yè)以地面電站光儲一體化為突破點。
趨勢二：電芯進步仍是儲能降本核心動力。（1）長壽命電芯成為兵家必爭之地。電芯循環(huán)壽命仍是當前全生命周期度電成本中的核心影響因素，電芯的進步是實現“光儲平價”的核心推動力。寧德時代推出1.5萬次循環(huán)壽命的電芯；新能安推出昆侖系列15000次超長循環(huán)鋰電池。（2）刀片電池開始在儲能領域應用。比亞迪推出首款集成刀片電池的儲能系統(tǒng)“比亞迪魔方”，大幅提升空間利用率。蜂巢能源發(fā)布了三大場景的短刀全系儲能電芯及產品。
趨勢三：多方發(fā)力角逐工商業(yè)儲能。各領域企業(yè)紛紛入局工商業(yè)儲能，推出系統(tǒng)產品。隨著工商業(yè)儲能行業(yè)的快速發(fā)展，地面電站儲能與戶用儲能企業(yè)均加速開發(fā)工商業(yè)儲能產品。從行業(yè)參與者角度來看，逆變器企業(yè)、電池企業(yè)、儲能集成企業(yè)、光伏企業(yè)均在加緊入局?！耙惑w集成”、“靈活成組”為核心賣點，光儲充一體化解決方案拓寬未來市場空間。
趨勢四：熱管理進化持續(xù)。液冷儲能系統(tǒng)成為行業(yè)主流。各大廠商新發(fā)布的地面電站和工商業(yè)儲能系統(tǒng)，大部分采用的是液冷溫控。隨著客戶對于儲能安全重視程度的提升、對于儲能經濟性的愈發(fā)重視，液冷有望成為未來一段時間內行業(yè)的主流溫控方式。無空調方案異軍突起，我們預計會最先在工商業(yè)領域應用。
趨勢五：戶用儲能產品呈現家電化趨勢，高壓戶儲產品增多。戶儲用戶不僅僅考慮功率、帶電量、價格等因素，占地面積、安裝運維、外觀設計等等也成為用戶的選擇依據。此外，眾多廠商展示了高壓戶儲產品。
趨勢六：戶儲企業(yè)開始向大儲進發(fā)。大儲市場的火熱趨勢不減，各大戶儲企業(yè)向大儲市場進發(fā)。本次展會上，派能科技、首航新能源、古瑞瓦特、科士達、沃太能源等戶儲企業(yè)也都推出了地面電站儲能產品；這充分說明了產業(yè)端對于大儲市場未來發(fā)展前景的樂觀。
投資建議：儲能全行業(yè)的努力正在加速光儲平價的到來，儲能行業(yè)整體的高速增長確定，大儲與工商業(yè)儲能板塊是2023年投資的核心。分市場來看，海外市場盈利確定；分環(huán)節(jié)來看，大儲PCS環(huán)節(jié)供給相對緊張、儲能電芯壽命成為重要指標、液冷溫控滲透率提升。重點關注陽光電源、寧德時代、盛弘股份、金盤科技、科陸電子、上能電氣、同飛股份、英維克。
風險提示：市場競爭加劇帶來的盈利不及預期風險；儲能相關政策力度不及預期風險；海外市場經營風險。
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