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▌策略觀點(diǎn)
　　本周四，A股三大指數(shù)沖高回落。截至收盤，滬指漲0.00%，深成指漲0.39%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.59%，科創(chuàng)50跌0.03%，滬深300漲0.22%，上證50漲0.28%。上漲家數(shù)為2622家，高于前一交易日1866家，高于此前一周均值2230家。漲停家數(shù)為53家，低于前一交易日61家，高于此前一周均值49家。下跌家數(shù)為2320家，低于前一交易日3113家，低于此前一周均值2728家。跌停家數(shù)為26家，高于前一交易日21家，等于此前一周均值26家。北向資金凈流出18.01億元，前一交易日凈流出37.97億元，上周均值為凈流出44.72億元。成交額為9883億元，前一交易日為9404億元，上周均值為8103億元。A股維持弱勢(shì)震蕩節(jié)奏，基本符合我們對(duì)于近期走勢(shì)的判斷，目前我們認(rèn)為指數(shù)啟動(dòng)新的趨勢(shì)行情的概率偏小，核心邏輯在于流動(dòng)性并不寬裕，盈利驅(qū)動(dòng)邏輯也存在質(zhì)疑，因此結(jié)合月度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，我們認(rèn)為指數(shù)大概率將繼續(xù)下跌釋放風(fēng)險(xiǎn)，從而形成估值折價(jià)，然后再啟動(dòng)反彈。
　　▌股指期貨交易策略
　　觀點(diǎn)：市場(chǎng)情緒低迷，指數(shù)維持震蕩
　　（1）6月1日，IF、IH、IC合約持倉(cāng)量分別為22.06萬(wàn)手、14.3萬(wàn)手、29.38萬(wàn)手，日環(huán)比變動(dòng)為1.76%、2.91%和0.37%；
　?。?）6月1日，IF、IH、IC當(dāng)月合約與現(xiàn)貨價(jià)差為-8.87點(diǎn)、-12.14點(diǎn)、-4.46點(diǎn)，較上一交易日變化-0.92點(diǎn)、-2.99點(diǎn)和9.74點(diǎn)。
　　操作建議：IF2306以高拋低吸為主，支撐位3780點(diǎn)，阻力位3830點(diǎn)
　　▌期權(quán)交易策略
　　觀點(diǎn)：PCR值持續(xù)走低，指數(shù)下行動(dòng)能不足
　?。?）6月1日，50ETF期權(quán)、華泰300ETF期權(quán)、嘉實(shí)300ETF期權(quán)、300股指期權(quán)PCR（持倉(cāng)量）分別為0.59、0.85、0.85、0.68，其中50ETF和300ETF期權(quán)PCR值小幅下降；
　?。?）6月1日，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率分別為15.5%、17.5%，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率小幅回升。健型策略：暫無(wú)；套保對(duì)沖策略：暫無(wú)。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；2短期恐慌情緒持續(xù)擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)因子