>> 五礦期貨-鋁周報：去庫延續(xù)，鋁價強(qiáng)勢反彈-230603
| 上傳日期： |
2023/6/5 |
大小： |
3514KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王震宇 |
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◆供應(yīng)端：據(jù)SMM統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年4月份（30天）國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量334.8萬噸，同比增長1.5%。4月份廣西、貴州等地區(qū)持續(xù)復(fù)產(chǎn)，電解鋁日產(chǎn)量環(huán)比增長1533噸至11.16萬噸左右。1-4月份國內(nèi)電解鋁累計產(chǎn)量達(dá)1326.5萬噸，同比增長3.9%。4月西南地區(qū)鋁中間制品產(chǎn)量攀升，國內(nèi)鋁水比例環(huán)比增長2.4個百分點至73.4%。
◆庫存：2023年6月1日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存59.5萬噸，較本周一庫存下降2.6萬噸，較上周四庫存下降6.2萬噸，較2022年6月歷史同期庫存下降28.7萬噸。
◆進(jìn)出口：海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年4月，中國出口未鍛軋鋁及鋁材46.17萬噸，同比下降22.6%；1-4月累計出口183.96萬噸，同比下降17.3%。4月中國氧化鋁出口7萬噸，同比下降56.4%；1-4月累計出口38萬噸，同比增長100.7%。4月中國進(jìn)口未鍛軋鋁及鋁材22.28萬噸，同比增長27.1%；1-4月累計進(jìn)口79.76萬噸，同比增長12.6%。4月中國進(jìn)口鋁礦砂及其精礦1200萬噸，同比增長7.7%；1-4月累計進(jìn)口鋁礦砂及其精礦4764萬噸，同比增長8.8%。
◆需求端：4月汽車、新能源車產(chǎn)銷和出口均實現(xiàn)較高增速，板塊景氣度較高；生產(chǎn)方面，4月汽車產(chǎn)量為213.25萬輛，環(huán)比下降17.50%，同比增速擴(kuò)大61.58個百分點至76.84%，三個月滾動同比轉(zhuǎn)正至34.66%；銷售方面，4月汽車銷量為215.87萬輛，環(huán)比下降11.90%，同比增速擴(kuò)大72.98個百分點至82.68%，三個月滾動同比轉(zhuǎn)正至35.31%。1-4月汽車?yán)塾嫯a(chǎn)銷分別完成835.50萬輛和823.50萬輛，同比分別轉(zhuǎn)正至8.60%和7.10%。
◆小結(jié)：國內(nèi)方面，5月PMI繼續(xù)下降，4月CPI、PPI不及預(yù)期，社融不及預(yù)期，消費偏弱，房地產(chǎn)投資增速較低，M2增速回落，出口環(huán)比下滑明顯，5月地產(chǎn)成交高頻數(shù)據(jù)延續(xù)弱勢。美國5月ADP就業(yè)變動人數(shù)為27.8萬人，大超預(yù)期的17萬人，低于前值的29.6萬人。美國就業(yè)市場熱度仍在，其中休閑和酒店住宿業(yè)新增崗位數(shù)量最多，達(dá)到20.8萬個。LME電解鋁倉單呈現(xiàn)集中趨勢，LME（0-3）整體偏強(qiáng)。隨著云南豐水期的到來，市場對于云南電解鋁廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期逐步增強(qiáng)，進(jìn)入三季度后供應(yīng)端預(yù)計整體較上半年會有顯著增加。短期內(nèi)預(yù)計鋁價將維持震蕩走勢。國內(nèi)參考運行區(qū)間：17500-18800元。海外參考運行區(qū)間：2100美元-2400美元。
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