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引言：馬斯克來(lái)華，特斯拉在華合作有望加深
　　5月30日至6月1日，特斯拉CEO埃隆·馬斯克來(lái)華，與中國(guó)外交部部長(zhǎng)、工業(yè)和信息化部部長(zhǎng)、商務(wù)部部長(zhǎng)以及上海市委書(shū)記會(huì)見(jiàn)。5月30日，國(guó)務(wù)委員兼外長(zhǎng)在北京會(huì)見(jiàn)馬斯克。5月31日，工業(yè)和信息化部部長(zhǎng)在京會(huì)見(jiàn)馬斯克，雙方就新能源汽車和智能網(wǎng)聯(lián)汽車發(fā)展等交換意見(jiàn)，并于當(dāng)天商務(wù)部部長(zhǎng)會(huì)見(jiàn)馬斯克，雙方就中美經(jīng)貿(mào)合作、特斯拉在華發(fā)展等議題進(jìn)行了廣泛、深入的交流。6月1日，上海市委書(shū)記會(huì)見(jiàn)馬斯克一行，歡迎把更多新產(chǎn)品、新技術(shù)、新服務(wù)落在上海；并于當(dāng)天馬斯克乘私人飛機(jī)離開(kāi)上海，前往美國(guó)奧斯汀。
　　特斯拉全球需求向好，新車上市份額有望加速向上
　　特斯拉2022年交付131萬(wàn)輛，同比+40.3%，2023Q1交付42萬(wàn)輛，同比+36.4%。北美、中國(guó)與歐洲是其重要市場(chǎng)。北美新能源發(fā)展水平相對(duì)落后，特斯拉發(fā)揮引領(lǐng)作用，歐洲、中國(guó)新能源發(fā)展較好，特斯拉占據(jù)近10%市場(chǎng)份額。產(chǎn)能端，特斯拉當(dāng)前潛在年產(chǎn)能力合計(jì)超200萬(wàn)輛，供應(yīng)壓力緩解。需求端，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，在新能源發(fā)展相對(duì)領(lǐng)先市場(chǎng)中，憑借價(jià)格下探進(jìn)一步提高份額，在新能源發(fā)展相對(duì)落后市場(chǎng)中有望享受市場(chǎng)快速擴(kuò)容紅利，需求空間較好。從后續(xù)新車規(guī)劃來(lái)看，重點(diǎn)車型Cybertruck定位皮卡市場(chǎng)，在北美具備較大空間，Model Q價(jià)格、級(jí)別下探，瞄準(zhǔn)歐洲、中國(guó)更為主流的細(xì)分市場(chǎng)，有望加速品牌份額向上。
　　特斯拉邁入新篇章，布局儲(chǔ)能及人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)
　　汽車以外，儲(chǔ)能、機(jī)器人多軌并行，特斯拉“秘密宏圖”第三篇章正式開(kāi)啟。1）儲(chǔ)能：特斯拉于2015年布局儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，相繼發(fā)布針對(duì)家庭、中小型企業(yè)、大型企業(yè)和公共事業(yè)單位的產(chǎn)品Powerwall、Powerpack和Megapack，并計(jì)劃2023年推出新一代儲(chǔ)能產(chǎn)品。2022年特斯拉儲(chǔ)能業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)裝機(jī)6.5GWh，同比增長(zhǎng)64%。2023年特斯拉Investor Day宣布正式開(kāi)啟“秘密宏圖”第三篇章（Master Plan Part 3），聚焦全球能源市場(chǎng)變革：目標(biāo)是儲(chǔ)能240TWh，可再生電力30TW，在可持續(xù)能源制造業(yè)投資10萬(wàn)億美元，所需能源為燃料經(jīng)濟(jì)的一半。2）機(jī)器人：2022年特斯拉AIDay，馬斯克正式介紹了特斯拉首款人形機(jī)器人Optimus，機(jī)器人搭載特斯拉同款的自動(dòng)駕駛軟件系統(tǒng)和傳感器，預(yù)計(jì)售價(jià)低于2萬(wàn)美元，打響降本第一槍，大幅降本將創(chuàng)造廣闊應(yīng)用空間。
　　投資建議：看好本土優(yōu)質(zhì)Tier 1崛起，持續(xù)推薦特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈
　　當(dāng)下智能電動(dòng)變革帶來(lái)行業(yè)格局重塑，電動(dòng)化、智能化和科技化將驅(qū)動(dòng)大量細(xì)分賽道滲透率快速提升，本土優(yōu)質(zhì)Tier 1有望崛起。短期來(lái)看，不同賽道供應(yīng)商產(chǎn)品進(jìn)度各有不同，建議聚焦格局較好，同時(shí)新產(chǎn)品和新客戶進(jìn)入放量期的優(yōu)質(zhì)零部件公司，持續(xù)推薦特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈，重點(diǎn)推薦拓普集團(tuán)、新泉股份、銀輪股份、凌云股份、三花智控（電新和家電聯(lián)合覆蓋），建議關(guān)注旭升集團(tuán)、愛(ài)柯迪、雙環(huán)傳動(dòng)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、汽車銷量增速不及預(yù)期；
　　2、原材料成本大幅上升擠壓零部件企業(yè)盈利。