>> 華安證券-債看銀行(十)：383家商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)績怎么看？-230606
| 上傳日期： |
2023/6/6 |
大小： |
1353KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
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作者： |
顏子琦 |
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主要觀點：
383家商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)績怎么看？
2022年銀行經(jīng)營情況來看，國股行擴(kuò)表而區(qū)域行資產(chǎn)增速分化，銀行業(yè)息差收窄下區(qū)域銀行資產(chǎn)問題逐步暴露，大額計提撥備+核銷不良等是常用手段，但區(qū)域間面臨的個性化因素使銀行債投資不能以“一盤棋”思維看待，本文從資產(chǎn)負(fù)債情況、盈利能力情況、資產(chǎn)質(zhì)量情況三個維度透視42家上市行以及341家區(qū)域性銀行的經(jīng)營情況，從區(qū)域視角看待哪些銀行經(jīng)營情況改善/下滑。
資產(chǎn)負(fù)債層面：全國性銀行擴(kuò)表加速，區(qū)域性銀行資本充足率邊際下降
資產(chǎn)擴(kuò)表動力來源于全國性銀行。2022年商業(yè)銀行資產(chǎn)增速達(dá)11%，高于上年同期的8.8%，國股大行（12.8%、12.8%）擴(kuò)表速度高于城農(nóng)商行（7.4%、8.9%）。分區(qū)域來看，城商行中浙江（17.2%）、四川（16.4%）資產(chǎn)增速較高，農(nóng)商行中山西（25.7%）、陜西（20%）資產(chǎn)增速較高，而部分省銀行資產(chǎn)增速較低，如青海（城商行0.3%、農(nóng)商行4%）、江西（5%、-0.3%）、內(nèi)蒙古（6.3%、1.2%），或表明區(qū)域金融資源需求較弱、銀行擴(kuò)表難度較大。
資產(chǎn)端信貸占比普遍提升。上市行中僅股份行貸款占資產(chǎn)比重下降，而國有行、城商行、農(nóng)商行信貸占比分別提升4bp、66bp、127bp。區(qū)域角度來看，22省市城商行信貸占比提升，其中占比提升最大的為江西（4.1pct）、海南（3.6 pct）、貴州（3.6 pct），農(nóng)商行中江西（5.7 pct）、北京（3.8 pct）、四川（2.9 pct）信貸占比提升幅度較大。
國有行存款占比下滑，其余類型銀行負(fù)債端存款占比普遍提升。上市行中僅國有行存款占比下滑0.2%，其余類銀行存款占比提升。分區(qū)域來看，24省市城商行存款占比提升，提升最多的區(qū)域為西藏（14.8pct）、內(nèi)蒙古（9.8pct）、山西（5.6 pct），22省市農(nóng)商行存款占比提升，提升最多的區(qū)域為新疆（5.1 pct）、內(nèi)蒙古（5.1 pct）、黑龍江（4.2 pct）。
股份行、區(qū)域性銀行資本充足率下滑。除國有行以外（上升24bp），股份行、城商行、農(nóng)商行資本充足率分別下滑27bp、59bp、29bp。分區(qū)域來看，僅9省市城商行資本充足率提升，下滑前三的省市分別為河南（-1.9 pct）、四川（-1.8 pct）、遼寧（-1.6 pct），僅10省市農(nóng)商行資本充足率提升，下滑前三的省市分別為吉林（-2.4 pct）、天津（-0.8 pct）、河北（-0.7 pct）。
盈利能力層面：營收增速放緩、凈息差普遍下滑
國股大行營收增速放緩，區(qū)域性銀行營收增速分化。42家上市行2022年營收增速0.71%，上年同期為7%，四類上市行營收增速分別為0.29%、0.43%、4.98%、1.64%。區(qū)域角度來看，19省城商行營業(yè)收入為正，增速前三的區(qū)域分別為湖北（19.6%）、海南（13.7%）、廣西（11.0%）；13省市農(nóng)商行營業(yè)收入為正，增速前三的區(qū)域分別為四川（10.8%）、浙江（10.7%）、天津（9.7%）。
凈息差普遍下滑。上市行凈息差較同期下降10bp至2.0%，四類上市銀行息差分別下滑13bp、13bp、8bp、11bp。區(qū)域角度來看，8省城商行凈息差高于2%，僅3省凈息差較上年有所提升，息差前三的區(qū)域為江蘇（2.32%）、湖南（2.29%）、貴州（2.25%），9省農(nóng)商行息差高于2%，僅陜西區(qū)域農(nóng)商行息差上行，息差前三的區(qū)域分別為青海（2.74%）、湖南（2.69%）、貴州（2.48%）。
資產(chǎn)質(zhì)量層面：不良率下降、撥備覆蓋率提升，2022年銀行資產(chǎn)質(zhì)量改善
上市行/區(qū)域性銀行資產(chǎn)質(zhì)量均有改善。上市行不良率較同期下降5bp至1.21%，其中國有行、股份行、城農(nóng)商行不良率均值分別較上年下降4bp、4bp、6bp、6bp。區(qū)域角度來看，11省市城商行不良率高于2%，江西、吉林、海南區(qū)域不良率分別提升46bp、40bp、29bp，西藏、山西、天津不良率分別下降124bp、48bp、40bp。
撥備覆蓋率來看，上市行撥備覆蓋率較上年提升13bp至314%。區(qū)域角度來看，16省市城商行撥備覆蓋率高于200%，19省市撥備覆蓋率提升，撥備覆蓋率下滑區(qū)域中云南、重慶、廣東區(qū)域銀行分別下滑126pct、57 pct、52 pct，13省市農(nóng)商行撥備覆蓋率提升，浙江、上海、江蘇區(qū)域撥備覆蓋率分別為590%、445%、434%，江蘇、福建、四川區(qū)域農(nóng)商行撥備覆蓋率上升51 pct、46 pct、32 pct。
風(fēng)險提示：數(shù)據(jù)統(tǒng)計與處理的誤差。
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