>> 中泰證券-半導(dǎo)體行業(yè)周報：持續(xù)關(guān)注算力及國產(chǎn)化投資機遇-230604
| 上傳日期： |
2023/6/4 |
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| 1440KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王芳,楊旭,李雪峰 |
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市場整體下行，半導(dǎo)體指數(shù)下跌1.39%。
本周（2023/05/29-2023/06/02）市場整體上漲，滬深300指數(shù)上漲0.28%，上證綜指上漲1.19%，深證成指上漲0.81%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.18%，中信電子指數(shù)上漲2.17%，半導(dǎo)體指數(shù)下跌1.39%。其中：半導(dǎo)體設(shè)計上漲1.5%（樂鑫科技漲13.2%、富瀚微漲12.9%、卓勝微漲8.8%）、半導(dǎo)體制造上漲3.5%（中芯國際A股漲5.1%、中芯國際H股漲2.3%，華虹半導(dǎo)體下降0.4%）、半導(dǎo)體封測上漲1.8%（通富微電漲11.4%）、半導(dǎo)體材料下跌3.8%、半導(dǎo)體設(shè)備上漲0.9%（中科飛測漲15.8%，長川科技漲4.8%，盛美上海漲4.1%，中微公司漲4.1%）、IGBT指數(shù)下跌0.44%（宏微科技下降5.2%，東微半導(dǎo)下降4.5%，士蘭微下降4.1%，斯達半導(dǎo)下降3.8%，聞泰科技下降1.8%）。
1）目前國家對集成電路產(chǎn)業(yè)重視程度升級，產(chǎn)業(yè)政策力度有望加大，國產(chǎn)替代將加速推進。建議關(guān)注半導(dǎo)體關(guān)鍵設(shè)備、零部件、材料以及Chiplet等投資機遇。
2）近期海外巨頭陸續(xù)發(fā)布Q1業(yè)績，算力服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈超預(yù)期，人工智能需求火熱，建議關(guān)注AIGC相關(guān)投資機會。
行業(yè)新聞
1）博通：人工智能需求較好，相關(guān)收入占芯片銷售額的15%
財聯(lián)社6月2日電，博通稱，人工智能相關(guān)收入占芯片銷售額的15%，與人工智能相關(guān)的收入很快可能會增長超過20%。按照當(dāng)前形勢，公司AI相關(guān)收入有望實現(xiàn)翻倍；預(yù)計三季度半導(dǎo)體業(yè)務(wù)增速將在5%左右；每季度與人工智能相關(guān)芯片收入可能達到10億美元；收購VMware的交易審批過程正進展順利；仍預(yù)計收購VMware的交易能在2023財年結(jié)束前完成。
2）AI需求強勁，超微擬擴產(chǎn)服務(wù)器機柜，AI芯片需求旺盛
科創(chuàng)板日報6月2日訊，超微電腦（Supermicro）創(chuàng)始人、CEO梁見后指出，市場對AI需求強勁，公司正擴大美國、荷蘭等地產(chǎn)能，公司在馬來西亞及日本也都設(shè)有服務(wù)器生產(chǎn)基地，預(yù)計年底前要把4000臺機柜產(chǎn)能拉升至5000臺。他還對黃仁勛表示，請英偉達多提供一些芯片，即使目前已提供但還不夠。
3）英偉達CEO黃仁勛：H100由臺積電獨家代工，不考慮新增第二家晶圓代工
臺灣電子時報6月1日訊，英偉達CEO黃仁勛表示，H100是由臺積電獨家代工生產(chǎn)，不會考慮新增第二家晶圓代工，主要原因是整個設(shè)計代工流程上，“做1次都很困難了，分開2家代工做2次更困難”。英偉達與臺積電已開始3/2nm合作規(guī)劃，黃仁勛也首次證實下一代AI芯片下單臺積電，至少在AIGPU系列，數(shù)年內(nèi)將繼續(xù)由臺積電“獨吞大單”。英偉達A100/A800及H100皆下單臺積電外，RTX 40系列也已全面回歸臺積電4nm，RTX 30系列則是采用三星8nm制程，目前英偉達與三星的合作以存儲器為主。
重要公告
景嘉微：公司6月1日發(fā)布《2023年度向特定對象發(fā)行A股股票預(yù)案》，擬募集資金總額不超過420,073萬元，扣除發(fā)行費用后的募集資金凈額將用于高性能通用GPU芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目、通用GPU先進架構(gòu)研發(fā)中心建設(shè)項目。本次募集資金投資項目將與第三方芯片封裝測試廠商共建公司專用的封裝測試生產(chǎn)線，將實現(xiàn)對先進封裝工藝的產(chǎn)能綁定，有利于公司將先進封裝工藝與高性能GPU產(chǎn)品研發(fā)高效結(jié)合，持續(xù)推動GPU產(chǎn)品突破現(xiàn)有制程工藝限制，不斷提升GPU產(chǎn)品性能和市場競爭力。
杰華特：5月29日公司發(fā)布2023年限制性股票激勵計劃草案，擬向激勵對象授予1463.551萬股限制性股票，約占股本總額44688萬股的3.28%，其中首次授予80%、預(yù)留20%，首次授予和預(yù)留股票的授予價格均為14.61元/股；業(yè)績考核目標(biāo)為，以2022年營業(yè)收入為基數(shù)，2023-2026年營業(yè)收入增速分別不低于10%/20%/30%/40%；以5月29日收盤價作為公允價值，首次授予需攤銷的總費用為3.17億元，2023-2026年分別為0.82/1.25/0.67/0.34/0.10億元。
投資建議：
建議關(guān)注AI以算力為基礎(chǔ)的芯片供應(yīng)鏈機遇：
?。?） AI應(yīng)用：大華股份、海康威視；
?。?）服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈：寒武紀(jì)、工業(yè)富聯(lián)、滬電股份、奧士康；
?。?） C端AI應(yīng)用：瑞芯微、晶晨股份、中科藍訊、國光電器、漫步者；
?。?） Chiplet：通富微電、長電科技、華海清科、長川科技、興森科技。
國產(chǎn)化產(chǎn)業(yè)鏈機會：
?。?）設(shè)備：中微公司、拓荊科技、芯源微、北方華創(chuàng)、精測電子；
?。?）零部件：福晶科技、茂萊光學(xué)、江豐電子、正帆科技、富創(chuàng)精密、新萊應(yīng)材；
?。?）材料：滬硅產(chǎn)業(yè)、立昂微、安集科技、鼎龍股份、彤程新材、華懋科技。
靜待周期復(fù)蘇：
（1）存儲：兆易創(chuàng)新、北京君正、東芯股份、深科技、普冉股份；
（2）模擬：圣邦股份、納芯微、思瑞浦。
風(fēng)險提示：需求不及預(yù)期、產(chǎn)能瓶頸的束縛、大陸廠商技術(shù)進步不及預(yù)期、中美貿(mào)易摩擦加劇、研報使用的信息更新不及時。
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