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上周有9個(gè)指標(biāo)反映債市交易情緒環(huán)比走強(qiáng)，4個(gè)指標(biāo)反映債市交易情緒環(huán)比走弱，債市交易情緒擴(kuò)散指數(shù)為66%，較前值回落3個(gè)百分點(diǎn)。
　　【公募債基久期】上周公募債基久期中位數(shù)為2.87年，較前值持平。
　　【機(jī)構(gòu)配債意愿】債市配置力量來看，上周債基新發(fā)行份額為105億元，較前值回落66億元；理財(cái)產(chǎn)品凈發(fā)行372只，較前值回升197只。風(fēng)險(xiǎn)偏好來看，股市風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為0.79%，較前值回升0.03個(gè)百分點(diǎn)；美元指數(shù)為103.8，較前值回落0.2。6M票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率-6M存單回升18.7bp至29.2bp，反映貸款需求有所回升。
　　【成交量】上周國債認(rèn)購倍數(shù)回升0.8倍至4.4倍，國開債認(rèn)購倍數(shù)回升0.8倍至5.4倍。銀行間債市杠桿率為109.6%，較前值回升0.3個(gè)百分點(diǎn)。30Y國債持倉換手率為4.6%，較前值回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。長期國債成交量占比為33.2%，較前值回落2.8個(gè)百分點(diǎn)。
　　【相對(duì)估值】上周10年國開和國債利差收窄0.9bp至14.3bp，農(nóng)發(fā)和國開利差擴(kuò)大1.0bp至10.1bp，口行和國開利差擴(kuò)大1.0bp至10.0bp。30年期和10年期國債利差收窄0.3bp至38.3bp。10年國開新老券利差擴(kuò)大1.2bp至4.0bp。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)超預(yù)期，貨幣政策收緊超預(yù)期，通脹超預(yù)期。