久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

6月12日，寧德時(shí)代發(fā)布自研重卡底盤換電解決方案——騏驥換電，為換電重卡行業(yè)發(fā)展增添動力，公司作為寧德主要供應(yīng)商，有望優(yōu)先受益。公司汽車裝備、換電設(shè)備、鋰電設(shè)備三大業(yè)務(wù)縱深布局，依托自動化設(shè)備底層技術(shù)復(fù)用迅速建立競爭優(yōu)勢，在手訂單充足，成長曲線多元。維持“買入”評級。
　　▍寧德發(fā)布“騏驥”重卡換電品牌，推動行業(yè)提速發(fā)展。6月12日，寧德時(shí)代發(fā)布自研一站式重卡底盤換電解決方案——騏驥換電。該換電方案由三部分構(gòu)成，即騏驥換電塊、騏驥換電站、騏驥云平臺。騏驥換電站開發(fā)自適應(yīng)無級調(diào)節(jié)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)不同車型、不同品牌的一站通換。底盤換電方案下，車輛可以在不影響裝載效率的前提下保證行駛里程。騏驥換電憑借在技術(shù)和商業(yè)模式的創(chuàng)新發(fā)展，為重卡運(yùn)輸帶來更環(huán)保、更經(jīng)濟(jì)、更高效的解決方案，推動行業(yè)轉(zhuǎn)型升級。公司作為寧德時(shí)代換電站主要供應(yīng)商，有望優(yōu)先受益。
　　▍重卡銷量回暖，電動化大勢所趨。據(jù)電車資源統(tǒng)計(jì)，2023年1-5月新能源重卡共銷售8767輛，同比增長13.31%；其中，換電重卡占比超五成，1-5月實(shí)銷4435輛，成為第一大補(bǔ)能車型?！半p碳”政策推動下，重卡新能源化不可逆轉(zhuǎn)，在高能耗、高污染場景中，批量、規(guī)?；瘧?yīng)用新能源重卡成為大勢所趨?！败囯姺蛛x”模式下?lián)Q電重卡經(jīng)濟(jì)效益凸顯，據(jù)寧德騏驥換電發(fā)布會，在不考慮油價(jià)波動、不增加車輛購置成本的前提下，年行駛20萬公里的重卡，總使用成本每年可節(jié)約3萬-6萬元，大大降低重卡運(yùn)輸成本壓力。
　　▍多重優(yōu)勢布局換電，身位領(lǐng)先優(yōu)享紅利。公司憑借在智能制造領(lǐng)域積累的技術(shù)優(yōu)勢，于2021年切入換電業(yè)務(wù)，迅速掌握核心技術(shù)，擁有乘用車/商用車充換電站、核心零部件及終端運(yùn)營系統(tǒng)四大類別產(chǎn)品，為整車廠、動力電池廠和運(yùn)營商等客戶提供整體解決方案與服務(wù)。2022年，公司充換電業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.9億元，成為僅次于主業(yè)汽車智能制造裝備的另一支柱業(yè)務(wù)。公司綁定多家換電龍頭客戶，為寧德時(shí)代主要供應(yīng)商，并與協(xié)鑫能科達(dá)成長達(dá)五年的換電業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作，定增擴(kuò)產(chǎn)支撐換電業(yè)務(wù)提速發(fā)展和市占率提升。
　　▍業(yè)務(wù)縱深布局，在手訂單飽滿。1）新能源電池智能制造裝備業(yè)務(wù)：動力電池產(chǎn)能加速釋放，為鋰電設(shè)備打開廣闊空間。公司鋰電設(shè)備產(chǎn)品在成本優(yōu)化和價(jià)格上相較同行具備較強(qiáng)競爭優(yōu)勢，與頭部鋰電企業(yè)建立合作，在手訂單充足，3月發(fā)布公告與綿陽?？松炗?.94億元（含稅）銷售合同，公司預(yù)計(jì)于2023年完成交付驗(yàn)收，截至4月鋰電設(shè)備業(yè)務(wù)在手訂單超15億元。2）汽車智能制造裝備：受益于汽車工業(yè)電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化趨勢，以及汽車電子在整車中的成本占比提升等多重因素，汽車電子市場將保持增長。公司綁定海內(nèi)外優(yōu)質(zhì)客戶，客戶粘性強(qiáng)，業(yè)務(wù)領(lǐng)域持續(xù)拓展，有望保持高速增長態(tài)勢。
　　▍風(fēng)險(xiǎn)因素：新業(yè)務(wù)市場開拓風(fēng)險(xiǎn)；換電行業(yè)競爭加??；換電站建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)周期性波動風(fēng)險(xiǎn)；公司募投項(xiàng)目實(shí)施不及預(yù)期。
　　▍盈利預(yù)測、估值與評級：寧德發(fā)布重卡換電新品牌，為行業(yè)發(fā)展增添動力。公司率先布局換電業(yè)務(wù)，綁定下游核心客戶，有望優(yōu)先受益換電模式滲透；電池設(shè)備業(yè)務(wù)訂單充沛，有望受益儲能市場放量實(shí)現(xiàn)彎道超車?？紤]到宏觀經(jīng)濟(jì)影響下?lián)Q電模式短期滲透速度放緩，我們調(diào)整2023/24/25年歸母凈利潤預(yù)測為2.12億/2.97億/3.87億元(原預(yù)測為2.14億/3.16億/4.14億元)，現(xiàn)價(jià)對應(yīng)2023/24/25年P(guān)E分別為27/20/15倍。參考可比公司克來機(jī)電、博眾精工Wind一致預(yù)期2023年平均PE 29x，考慮到公司前瞻布局換電&儲能電池設(shè)備，在手訂單充足，有望優(yōu)先受益行業(yè)高景氣，給予2023年30x PE，對應(yīng)調(diào)整目標(biāo)價(jià)至36元，維持“買入”評級。