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北京時間6月15日凌晨，美聯(lián)儲在6月FOMC會議上宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)范圍維持在5%-5.25%的水平，但繼續(xù)縮表計劃；經(jīng)濟預(yù)測和記者會發(fā)言釋放鷹派信號。
　　會議要點：加息暫停，但經(jīng)濟預(yù)測和記者會發(fā)言釋放鷹派信號。6月會議聲明較5月無顯著變動。委員會成員們上修了對于經(jīng)濟和核心通脹的預(yù)測，并認(rèn)為2023年末合意的利率水平約為5.6%，這暗示年內(nèi)仍有兩次加息。鮑威爾認(rèn)為暫停加息同美聯(lián)儲的加息節(jié)奏框架是一致的，同時也是為了等待更多的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。鮑威爾強調(diào)7月FOMC會議的決定仍是未知的；仍然強調(diào)核心通脹處于較高水平，并繼續(xù)打壓年內(nèi)降息的觀點；未對金融風(fēng)險詳細(xì)討論。我們預(yù)期美聯(lián)儲本輪加息終點基準(zhǔn)利率上限在5.25%-5.50%左右。
　　市場V型反轉(zhuǎn)，利率預(yù)期小幅抬升，會議對市場沖擊整體有限。隨著美聯(lián)儲加息終點的臨近，我們認(rèn)為美國通脹數(shù)據(jù)以及貨幣政策對于市場的沖擊相較2022年會持續(xù)邊際減弱。我們預(yù)計下半年市場交易主線或?qū)拿绹?貨幣政策轉(zhuǎn)向企業(yè)盈利/經(jīng)濟增長。
　　風(fēng)險提示：金融風(fēng)險超預(yù)期，通脹韌性超預(yù)期。