>> 信達證券-社會服務(wù)行業(yè)雙周刊(5.29-6.9)：“口紅經(jīng)濟”下彩票行業(yè)快速增長，年輕化或為長期發(fā)展基礎(chǔ)-230616
| 上傳日期： |
2023/6/17 |
大?。?/td>
| 1619KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
劉嘉仁,涂佳妮,王越 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
雙周觀點：①酒店：]我們認(rèn)為5月28日-6月3日酒店數(shù)據(jù)下滑主要因為高考前為傳統(tǒng)淡季，我們預(yù)計暑假有望成為休閑需求快速釋放的窗口，而今年商務(wù)市場表現(xiàn)或?qū)⑾鄬Ψ€(wěn)健。②免稅：我們預(yù)計短期海南免稅銷售仍然承壓：1）Q2為海南傳統(tǒng)旅游淡季，當(dāng)前客群購買力相較于旺季客群較弱；2）當(dāng)前整體可選消費力偏弱，消費習(xí)慣出現(xiàn)了“只玩不買”的傾向；3）海南打擊代購力度較大；4）折扣力度收窄、積分優(yōu)惠減少；5）產(chǎn)品供給端承壓，尤其是貴價精品及香化暢銷品貨品短缺。
雙周專題：“口紅經(jīng)濟”下彩票行業(yè)快速增長，年輕化或為長期發(fā)展基礎(chǔ)。2023年上半年，彩票行業(yè)延續(xù)了2022年的良好發(fā)展勢頭。同時彩票正以更多元的方式吸引著年輕人，一方面，彩票店逐漸出現(xiàn)在商超、地鐵，甚至做成快閃店，另一方面，彩票帶來的財富誘惑、生活樂趣和儀式感，使其成為年輕人舒壓的新方式。年輕化的購彩人群、適合年輕人的玩法和全新的銷售渠道有望給彩票行業(yè)帶來長期發(fā)展的基礎(chǔ)。
行情回顧：1）行業(yè)行情：行業(yè)方面，5月29日至6月9日申萬社會服務(wù)指數(shù)上漲3.88%，相較滬深300指數(shù)+4.25pct，行業(yè)漲跌幅排名第5/32。
社服子行業(yè)來看，旅游及景區(qū)上漲9.21%，教育上漲5.59%，酒店餐飲上漲4.73%，專業(yè)服務(wù)下跌3.33%。年初至今教育漲幅最高為14.0%，專業(yè)服務(wù)跌幅6.7%，旅游及景區(qū)跌幅7.5%，酒店餐飲跌幅最大，為20.6%。2）相關(guān)標(biāo)的行情：5月29日-6月2日漲幅最大前三：峨眉山A（+21.56%）、九華旅游（+18.01%）、長白山（+14.82%）；5月29日-6月2日跌幅最大前三：中國中免（-6.04%）、錦江酒店（-1.91%）、君亭酒店（-0.78%）；6月5日-6月9日漲幅最大前三：西安飲食（+14.85%）、長白山（+11.27%）、九華旅游（+10.24%）；6月5日-6月9日跌幅最大前三：中國中免（-4.89%）、廣州酒家（-1.26%）、首旅酒店（-1.24%）。
2021年以來外資持股社會服務(wù)板塊總市值整體呈現(xiàn)下降趨勢。5月29日至6月9日社會服務(wù)板塊外資持股市值降至100億左右的水平，5月29日為106.80億元，6月9日為100.11億元。近期外資對中國中免、宋城演藝、錦江酒店、廣州酒家有所減持。2023年5月29日至2023年6月9日，外資減持中國中免1142萬股，持股比例自11.31%降至10.72%；減持宋城演藝2582萬股，持股比例自5.56%降至4.43%；減持錦江酒店780萬股，持股比例自5.67%降至4.81%；減持廣州酒家54萬股，持股比例自3.55%降至3.46%。
投資建議：重點標(biāo)的：（1）餐飲：重點關(guān)注海倫司，百勝中國，同慶樓，建議關(guān)注奈雪的茶、九毛九。（2）酒店：重點關(guān)注錦江酒店、君亭酒店、金陵飯店，建議關(guān)注首旅酒店、華住集團。（3）旅游：重點關(guān)注宋城演藝、中青旅、麗江股份、天目湖，建議關(guān)注眾信旅游、嶺南控股、長白山、桂林旅游、復(fù)星旅游文化。（4）航空機場：重點關(guān)注春秋航空，美蘭空港，上海機場，中國國航。
風(fēng)險提示：宏觀因素帶動消費情緒下降；出行復(fù)蘇不及預(yù)期；需求通脹上行風(fēng)險。
|
|
