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投資要點(diǎn)：
　　1、中國(guó)特色估值體系是助力于實(shí)現(xiàn)國(guó)家戰(zhàn)略并體現(xiàn)在資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)建設(shè)，而“一帶一路”倡議作為國(guó)家戰(zhàn)略出海的探索與重要實(shí)踐，其相關(guān)標(biāo)的亦是中國(guó)特色估值體系的重要組成部分。
　　2、“一帶一路”主題發(fā)酵往往催化央國(guó)企行情，歷史上共出現(xiàn)四輪“一帶一路”行情，盡管行情具備明顯的事件驅(qū)動(dòng)特征，但是基本面的支撐在個(gè)股表現(xiàn)中更占據(jù)主導(dǎo)地位，海外訂單及業(yè)績(jī)?cè)鏊偈顷P(guān)鍵指標(biāo)。
　　3、具體來(lái)看，“中特估”在出海邏輯下受益的行業(yè)集中在建筑裝飾、交通運(yùn)輸、機(jī)械設(shè)備及電力設(shè)備四個(gè)板塊，此外關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)城市央國(guó)企標(biāo)的也易受到行情催化。
　　4、本輪“出?！贝呋碌摹爸刑毓馈毙星殛P(guān)注兩個(gè)方向，一是“一帶一路”十周年等重大外交事件催化下海外訂單回暖及橋頭堡區(qū)域央國(guó)企機(jī)會(huì)；二是新外交格局下能源合作、綠色外交帶來(lái)的央國(guó)企機(jī)會(huì)。
　　5、我們分別從央國(guó)企出海主要涉及的四大行業(yè)及橋頭堡區(qū)域，篩選了中特估+出海系列標(biāo)的。比較而言，其中的央國(guó)企比非國(guó)企具有更高的盈利能力和更低的估值水平，性價(jià)比更優(yōu)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、海外通脹超預(yù)期、美國(guó)流動(dòng)性危機(jī)升級(jí)、地緣政治擾動(dòng)加劇、中國(guó)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)不完全可比、政策推進(jìn)速度不及預(yù)期、歷史情況僅供參考、“中特估”+出海核心標(biāo)的業(yè)績(jī)不及預(yù)期等。