>> 廣發(fā)證券-金屬及金屬新材料行業(yè)：鋰價再漲，工業(yè)金屬期待穩(wěn)增長政策落地-230618
| 上傳日期： |
2023/6/18 |
大小： |
1651KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
宮帥,王樂 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
基本金屬：美聯(lián)儲暫停加息，國內(nèi)“穩(wěn)增長”預期增強，預計基本金屬價格震蕩中積蓄上行力量。據(jù)Wind，06月12日至06月16日，LME銅、鋁、鉛、鋅、錫價環(huán)比變化為-3.12%、-3.08%、0.76%、-11.86%、9.98%。據(jù)新華社、Wind，6月14日美聯(lián)儲宣布暫停加息，5月CPI同比增4.0%，低于預期的4.1%。國內(nèi)方面，6月16日國務院常務會議指出，針對經(jīng)濟形勢的變化，必須采取更加有力的措施，增強發(fā)展動能，優(yōu)化經(jīng)濟結構，推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好。建議關注：云鋁股份、神火股份、天山鋁業(yè)、西部礦業(yè)。
鋼鐵：需求回暖，鋼價及盈利正在修復。據(jù)Wind，06月12日至06月16日，普鋼、鐵礦石、焦炭、廢鋼價格環(huán)比變化為1.00%、0.04%、持平、1.51%，鋼廠盈利率上升8.23 PCT至51.95%。預計需求震蕩復蘇，關注供給側(cè)政策變化。建議關注：久立特材、撫順特鋼等。
貴金屬：金價短期震蕩，中長期上行預期仍在不斷加強。據(jù)Wind，06月12日至06月16日，COMEX黃金下跌0.25%至1970.7美元/盎司，美元指數(shù)下跌1.20%至102.32。據(jù)美國勞工部，截至6月10日當周初請失業(yè)金人數(shù)26.2萬，預期24.9萬人，前值26.1萬人；美國5月核心CPI同比5.3%，連續(xù)3個月溫和回落。美國強勁就業(yè)出現(xiàn)階段性回落，薪資水平增速下行緩慢，高位通脹放緩，投資者對美國經(jīng)濟衰退趨勢的預期不變，美聯(lián)儲貨幣政策或逐步迎來轉(zhuǎn)向，金價中長期上行的趨勢仍在不斷加強。建議關注：興業(yè)銀錫、銀泰黃金、赤峰黃金等。
能源金屬：表觀需求逐步修復，鋰價續(xù)漲超預期。據(jù)Wind，06月12日至06月16日，電池級碳酸鋰價格上漲0.32%至31.40萬元/噸，氫氧化鋰價格上漲2.54%至30.25萬元/噸。上游鋰資源產(chǎn)能釋放進度較為緩慢，下游動力電池表觀需求逐步修復，鋰價上漲。隨著下游補庫存至健康水平，鋰鹽價格短期或迎平穩(wěn)震蕩，預期的改善將為整個板塊帶來估值提升的機會。建議關注：永興材料、融捷股份、盛新鋰能、華友鈷業(yè)等。
小金屬：稀土、鎢、鉬進入穩(wěn)定期，靜待后期供需改善。據(jù)Wind，06月12日至06月16日，輕稀土氧化鐠釹維持50.10萬元/噸，鎢精礦維持12.15萬元/噸，鉬精礦價格下跌1.60%至3690元/噸度。鉬價方面，預計終端需求穩(wěn)步復蘇，隨著鋼招恢復，鉬價逐步回升。建議關注：金鉬股份、中國稀土、北方稀土、廈門鎢業(yè)等。
風險提示：宏觀經(jīng)濟修復不及預期；金屬下游需求不及預期；相關礦山供應增速超預期；美聯(lián)儲加息超預期；軍工等下游需求不及預期；鐵礦石、焦煤焦炭產(chǎn)量不及預期；粗鋼減產(chǎn)情況不及預期。
|
|
