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觀點(diǎn)點(diǎn)邊際變化：
　?、僭停罕局茉褪袌?chǎng)繼續(xù)處于如果沒有供應(yīng)端的利多就持續(xù)交易宏觀預(yù)期衰退的狀態(tài)，周中美聯(lián)儲(chǔ)決議整體符合市場(chǎng)預(yù)期；另一方面市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)后續(xù)可能出臺(tái)政策措施推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好預(yù)期提升，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好被提振。整體看我們認(rèn)為短期原油價(jià)格仍舊由宏觀情緒邊際主導(dǎo)，市場(chǎng)短期在宏觀壓力和供應(yīng)支撐的背景下弱勢(shì)震蕩，但我們認(rèn)為拉長(zhǎng)看長(zhǎng)期價(jià)格中樞抬升，因供應(yīng)端有意愿匹配需求下滑，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)需求的擔(dān)憂或有所夸大。
　　②對(duì)市場(chǎng)的觀點(diǎn)：國(guó)內(nèi)研究推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的一批政策措施，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升。短期股價(jià)經(jīng)過調(diào)整的順周期化工板塊或有超額表現(xiàn)；尤其是有產(chǎn)能擴(kuò)張預(yù)期的公司，推薦衛(wèi)星化學(xué)，寶豐能源，榮盛石化，恒力石化等此前需求預(yù)期被壓制，價(jià)差處于歷史底部且未來產(chǎn)能將繼續(xù)擴(kuò)張的化工龍頭企業(yè)。同時(shí)，6月14日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委召開中央企業(yè)提高上市公司質(zhì)量暨并購重組工作專題會(huì)，持續(xù)推動(dòng)中央企業(yè)提高上市公司質(zhì)量工作，聚焦上市公司并購重組交流工作經(jīng)驗(yàn)，明確工作思路；我們認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)央企關(guān)注度長(zhǎng)期提升，央企經(jīng)營(yíng)效率持續(xù)改善，油價(jià)長(zhǎng)期看擺脫衰退交易后中樞將上移，推薦中國(guó)石油，中國(guó)海油和中國(guó)石化。另一方面，與中東的能源領(lǐng)域合作將是未來的長(zhǎng)期方向，推薦海油工程，卓然股份等細(xì)分領(lǐng)域資本開支有增長(zhǎng)的企業(yè)龍頭。新材料方向，我們認(rèn)為應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注POE,EVA及芳綸方向。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：全球經(jīng)濟(jì)衰退超預(yù)期，國(guó)內(nèi)需求復(fù)蘇低于預(yù)期，釋放戰(zhàn)儲(chǔ)超預(yù)期。