>> 民生證券-行業(yè)信息跟蹤：動力煤需求邊際回升，三大航5月運營數(shù)據(jù)較優(yōu)-230620
| 上傳日期： |
2023/6/20 |
大小： |
5893KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
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作者： |
牟一凌 |
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上周數(shù)據(jù)相對較優(yōu)：
動力煤：國內(nèi)外供給壓力緩解，需求旺季向好，價格有望企穩(wěn)上行。民生能源開采團隊數(shù)據(jù)，1、供給端，國內(nèi)方面，受低煤價和產(chǎn)地安全檢查趨嚴(yán)影響，供給有所回落；進(jìn)口方面，海外煤供應(yīng)有收縮趨勢。并且歐洲煤甩貨對港口煤價和交易情緒造成的沖擊逐步消退。2、需求方面，今夏厄爾尼諾高溫天氣料將帶動電煤需求。截至6月15日，二十五省的電廠日耗553.9萬噸/天，環(huán)周+27.8萬噸/天，逐步邁入上行通道。
餐飲：5月低基數(shù)下同比維持高增長，增速邊際回落。5月餐飲零售額4070億元，低基數(shù)下同比+35.1%，增速較4月-8.7ppt；從21-23年兩年復(fù)合增速來看，5月達(dá)+3.3%，增速較4月-2.1ppt。
航空：5月航司運營數(shù)據(jù)優(yōu)異，6月或邊際回落。5月南航、國航、東航RPK分別同比+248.0%、+410.5%、+551.1%；環(huán)比+4.4%、+1.7%、+5.8%。ASK分別同比+181.4%、+329.1%、+465.1%；環(huán)比+5.4%、+5.3%、+8.9%。6月以來，航空需求邊際回落，以端午假期預(yù)定數(shù)據(jù)作參考，截至6月14日，端午假期機票訂單量較“五一”回落58.0%，成交均價較“五一”假回落24.5%。
快遞：5月快遞龍頭業(yè)務(wù)量保持穩(wěn)健增長，單票收入繼續(xù)下行。5月順豐、圓通、韻達(dá)、申通業(yè)務(wù)量增速同比+9.0%、+15.2%、+3.6%、+49.9%，環(huán)比+1.5%、+3.1%、+5.8%、+12.2%，單票收入同比-0.1%、-7.6%、-2.0%、-13.3%，主因行業(yè)內(nèi)短期需求不強、競爭加劇。
上周數(shù)據(jù)平穩(wěn)或走弱：
培育鉆石：5月印度培育鉆石進(jìn)出口環(huán)比回暖，同比仍處負(fù)增長區(qū)間。5月印度培育鉆石毛坯進(jìn)口額0.58億美元，環(huán)比+12.1%，同比-46.9%，增速較4月+0.7ppt；5月印度培育鉆石裸鉆出口額為1.39億美元，環(huán)比+43.7%，同比-21.5%，增速較4月+13.1ppt。
家具：5月家具景氣度回落，零售表現(xiàn)平淡。5月全國建材家居景氣指數(shù)為135.19，環(huán)比-4.9%。零售方面，5月家具類零售額115億元，同比+5.0%，增速較4月+1.6ppt；從21-23年兩年復(fù)合增速來看，5月為-7.2%，增速與4月持平。
水泥：價格繼續(xù)下行，需求維持疲軟。民生建筑建材團隊數(shù)據(jù)，價格方面，上周全國水泥市場價格環(huán)周繼續(xù)-1.5%。出貨率方面，受梅雨季節(jié)和下游資金短缺影響，整體市場需求表現(xiàn)依舊疲軟，不同地區(qū)企業(yè)出貨率在3-7成水平。庫存方面，上周全國水泥庫容比為76%，環(huán)比+0.1ppt，同比+1.2ppt。
資源國匯率：上周的美聯(lián)儲6月會議暫停加息，周內(nèi)美元指數(shù)-1.2%，資源國貨幣兌美元漲跌互現(xiàn)。上周南非蘭特領(lǐng)漲，環(huán)周+3.3%，較去年同期-13.6%；俄羅斯盧布領(lǐng)跌，環(huán)周-2.4%，較去年同期-31.6%；人民幣兌美元環(huán)周-0.4%，較去年同期-6.0%。
國內(nèi)外價差：1）煤炭板塊：動力煤、焦煤周均價繼續(xù)回落。上周，動力煤（國內(nèi)京唐港Q5500）均價776.60元/噸，環(huán)周-11.6元/噸，（國內(nèi)-海外）價差下行至-1180.87元/噸，位于2017年以來的0.0%分位數(shù)。焦煤（京唐港主焦煤）均價1770.00元/噸，環(huán)周-24.0元/噸，（國內(nèi)-海外）價差下行至83.90元/噸，位于2017年以來的10.3%分位數(shù)。2）金屬板塊：上周銅、鋁、鎳（國內(nèi)-海外）價差大致持平。上周銅、鋁、鎳（國內(nèi)-海外）價差分別處于2017年以來的49.3%、70.1%、1.2%分位數(shù)。3）農(nóng)產(chǎn)品板塊：棉花（國內(nèi)-海外）價差繼續(xù)上行，小麥、豆油價差繼續(xù)回落。
風(fēng)險提示：穩(wěn)增長政策落地不及預(yù)期；海外輸入性通脹超預(yù)期；數(shù)據(jù)基于公開數(shù)據(jù)整理，可能存在信息滯后或更新不及時、不全面的風(fēng)險。
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