>> 中信期貨-農(nóng)業(yè)(經(jīng)濟(jì)作物)周報：蘋果需求良好，紅棗價格穩(wěn)定-230625
| 上傳日期： |
2023/6/25 |
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| 1324KB |
| 格式： |
pdf 共38頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李興彪,李青,劉高超 |
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無限制-登錄即可下載 |
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主要邏輯：
1、供應(yīng)：上周山東地區(qū)總體行情沒有較大變動，處于端午節(jié)備貨階段。近期冷庫調(diào)貨、包裝、發(fā)貨量尚可，客戶總體需求尚可。次果近期需求一般，銷售情況較差，低價三級果需求良好。冷庫存在惜售情緒，存儲商出貨積極性不高，意向銷售貨源多數(shù)有輕微質(zhì)量問題，優(yōu)質(zhì)前期好貨近期出貨意愿較差。總體來看，近期山東地區(qū)冷庫之間貨源流轉(zhuǎn)比較多。山東地區(qū)目前套袋基本結(jié)束。陜西方面行情比較混亂，實(shí)際成交不多，目前貨源多數(shù)在客商自己手中，根據(jù)自身需求，向市場發(fā)貨。輕微質(zhì)變貨源價格下滑比較明顯，優(yōu)質(zhì)好貨價格變動不大。近期市場小果需求較好，且小果與大果價格差比較小，小果價格略有上浮，大果價格未有明顯變動。目前陜西地區(qū)進(jìn)入套袋后期，剩余少量果園尚未套袋完成。甘肅地區(qū)行情基本未有明顯變動，客商自己發(fā)市場，行情變動不大。
2、需求：上周市場到貨量增加比較明顯，市場價格上漲0.2-0.3元/斤，整體銷售狀況尚可。代表市場槎龍市場到貨量為181車（0618-0621，比上周少一天），從本周一開始，市場到貨開始明顯增加，其主要是因?yàn)榕R近端午節(jié)，市場備貨增加，為端午節(jié)儲備貨源逐漸發(fā)往市場銷售。市場反饋，市場整體銷售情況良好，并且產(chǎn)地備貨成本提高，部分市場客戶趁端午節(jié)備貨期間，主流成交價格上調(diào)0.2-0.3元/斤（毛批）。近期市場其他水果供應(yīng)量比較大，荔枝今年產(chǎn)量較高，產(chǎn)銷區(qū)價格均有下滑。桃子供應(yīng)產(chǎn)區(qū)逐漸增加，價格下滑，對市場蘋果銷售產(chǎn)生沖擊。
3、庫存：根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月22日，全國蘋果剩余庫存140.71萬噸。周度出庫量25.82萬噸。從走貨速度的來看，受清明備貨最后時刻的刺激，周度環(huán)比小幅上漲。整體剩余庫存量來看，仍然較為樂觀，后期庫存壓力較小。目前的走貨形勢對現(xiàn)貨及期貨均得到了一定支撐。。
4、周度觀點(diǎn)：上周三個交易日里，蘋果期貨窄幅震蕩，整體走勢偏弱，最后于節(jié)前最后一個交易日收于8458元/噸，環(huán)比下跌98/噸。目前盤面暫無特別強(qiáng)的單邊因素，這個月以來維持窄幅震蕩時間較多。我們認(rèn)為向上做多受制于季節(jié)性淡季的壓制，而向下做空又受到現(xiàn)貨價及低庫存的支撐。所以目前市面上的觀望情緒相對濃厚。不過就歷史上10合約走勢來看，6-9月這段時間內(nèi)走勢普遍偏弱，下跌幅度雖有不同，但均相對較小。所以就9月早熟品種出現(xiàn)行情之前，我們認(rèn)為有能力布局長線的可以偏空對待。短期上我們建議暫時建議觀望。
投資策略：暫時觀望
風(fēng)險因素：產(chǎn)出不及預(yù)期、替代品。
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