>> 南京證券-公用事業(yè)行業(yè)周報：高溫提前來襲，負荷持續(xù)攀升-230626
| 上傳日期： |
2023/6/26 |
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pdf 共9頁 |
來源： |
南京證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
陳鑠 |
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本周行情回顧：截至6月21日收盤，本周公用事業(yè)板塊上漲0.07%，表現優(yōu)于大盤，同期滬深300下跌2.51%；漲幅前三的行業(yè)分別為國防軍工（2.78%）、汽車（0.74%）、通信（0.26%）；公用事業(yè)板塊重點上市公司中漲幅前五的分別為粵電力A（5.35%）、寶新能源（5.08%）、京能電力（5.07%）、江蘇國信（4.66%）、浙能電力（4.43%）。
行業(yè)數據追蹤：庫存方面，截至6月21日，六大發(fā)電集團煤炭庫存達1393.3萬噸，同比+21.5%，較上周+36.6萬噸，周環(huán)比+2.7%，庫存可用天數17.1天，較上周+0.6天，煤炭日耗81.41萬噸，同比+3.2%；秦皇島港煤炭庫存587萬噸，同比+12.5%，較上周-33萬噸，周環(huán)比-5.3%。價格方面，截至6月21日，秦皇島Q5500動力煤山西產平倉價825元/噸，同比-31.5%，較上周+30元/噸，周環(huán)比+3.8%；秦皇島Q5500動力煤6月長協(xié)價709元/噸，較上月下跌10元/噸；廣州港印尼動力煤Q5500庫提價（含稅）925.86元/噸，同比-31.5%，較上周+10.4元/噸，周環(huán)比+1.1%；廣州港澳洲動力煤Q5500庫提價（含稅）906.58元/噸，同比-33.2%，較上周+11.86，周環(huán)比+1.3%。截至6月21日，本周三峽平均入庫流量11860立方米/秒，同比-32.6%，三峽庫水位151.6米，較上周-1.77米。據InfoLink，截至6月21日，多晶硅致密料均價68元/KG，較上周-10元/KG，周環(huán)比-12.8%；182mm/210mm單玻PERC組件均價分別為1.43/1.44元/W，周環(huán)比分別-1.4%/-1.4%，年內降幅分別為21.9%/21.3%。
本周行業(yè)動態(tài)：
6月20日，國家能源局發(fā)布1-5月全國電力工業(yè)數據：截至5月底，全國累計發(fā)電裝機容量約26.7億千瓦，同比增長10.3%。其中，太陽能發(fā)電裝機容量約4.5億千瓦，同比增長38.4%；風電裝機容量約3.8億千瓦，同比增長12.7%。
據中國氣象局：6月21-24日，京津冀區(qū)域高溫天氣發(fā)展迅猛，北京、天津、河北中南部和東北部最高氣溫在38℃～41℃，14個國家站最高氣溫突破歷史極值，37個國家站突破6月同期極值；區(qū)域最高氣溫出現在22日北京懷柔區(qū)湯河口站、天津濱海新區(qū)大港站，均達到41.8℃；37℃以上的高溫影響面積約為16.55萬平方公里，40℃以上的影響面積為7萬平方公里。
浙江省能源局、浙江省電力公司：今年浙江電力消費持續(xù)恢復向好。1月至5月，浙江全社會用電量達2246億千瓦時，同比增長4.4%。截至6月18日，浙江5、6月全社會用電量同比增幅達到13.5%，全社會用電量最高負荷8713萬千瓦，同比增長19.6%，創(chuàng)下年內新高。綜合最新形勢，今年迎峰度夏期間，預計浙江全社會最高負荷將達到1.15億千瓦。在此背景下，浙江多部門做好各項準備保障迎峰度夏，全力提升電力供應能力。
投資策略：據中國氣象局數據，預計6月西南地區(qū)江水增加，汛期來水有望改善；如果汛期水電出力改善，則迎峰度夏期間煤價有望保持在合理區(qū)間，火電企業(yè)有望延續(xù)業(yè)績改善。2023年出現厄爾尼諾的可能性較高且已初顯端倪，截至日前京津冀地區(qū)6月平均高溫日數達9.5天，預計整個6月區(qū)域內高溫日數有望突破同期記錄12.1天（1972年6月），降溫負荷的顯著增加將擴大電力缺口，區(qū)域內火電利用小時有望增長。建議關注京津冀區(qū)域公司如大唐發(fā)電、京能電力；水電龍頭長江電力、國投電力。
風險提示：用電需求不及預期，來水不及預期，電力市場化推進不及預期，電價波動風險，權益市場系統(tǒng)性風險。
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