>> 國泰君安-中新集團(tuán)(601512)對公司控股子公司變更名稱的點評：戰(zhàn)略明確，全新出發(fā)-230701
| 上傳日期： |
2023/7/1 |
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| 899KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
謝皓宇,白淑媛,郝亞雯 |
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本報告導(dǎo)讀：
公司重要控股子公司近期變更名稱和經(jīng)營范圍，突出綠電和新能源業(yè)務(wù)，進(jìn)一步明確綠色發(fā)展的重要定位。隨著公司戰(zhàn)略更加明確，公司綠電業(yè)務(wù)將迎來穩(wěn)健發(fā)展。
投資要點：
維持“增持”評級，維持目標(biāo)價14.15元。公司公告控股子公司名稱和經(jīng)營范圍變更，發(fā)展戰(zhàn)略更加明確，公司綠電業(yè)務(wù)繼續(xù)迎來穩(wěn)健發(fā)展。我們維持公司2023~2025年業(yè)績增速為20%、22%、18%，對應(yīng)EPS為1.28、1.57元、1.86元。維持目標(biāo)價14.15元，現(xiàn)價對應(yīng)2022年P(guān)E為8.8x。
因業(yè)務(wù)發(fā)展需要，公司對控股子公司名稱和經(jīng)營范圍進(jìn)行變更。公司重要控股子公司“中新蘇州工業(yè)園區(qū)市政公用發(fā)展集團(tuán)有限公司”（中新公用）名稱變更為“中新蘇州工業(yè)園區(qū)綠色發(fā)展有限公司”（中新綠發(fā)）。子公司經(jīng)營范圍從基礎(chǔ)設(shè)施投資與經(jīng)營、基礎(chǔ)設(shè)施和工業(yè)項目及市政公用工程施工等，變更為太陽能發(fā)電技術(shù)服務(wù)、儲能技術(shù)服務(wù)、生物質(zhì)能技術(shù)服務(wù)、新興能源技術(shù)研發(fā)等內(nèi)容。
綠色公用升級為綠色發(fā)展，本次變更進(jìn)一步提升綠色發(fā)展的重要定位。公司“一體兩翼”中重要一翼“綠色公用”將升級為“綠色發(fā)展”，更加有利于子公司“中新綠發(fā)”緊密融入公司“產(chǎn)綠”雙核驅(qū)動的發(fā)展戰(zhàn)略，更加有利于整體打造新能源和新環(huán)保協(xié)同發(fā)展格局，以及公司市場開拓和品牌塑造。
戰(zhàn)略路線更加明確，公司綠電業(yè)務(wù)繼續(xù)迎來穩(wěn)健發(fā)展。公司在2022年底提出三年2GW分布式光伏的目標(biāo)，隨著重要控股子公司名稱和經(jīng)營范圍的變更，公司戰(zhàn)略更加明確。隨著綠電項目在2023-2025年逐漸落地，預(yù)計為公司帶來增量穩(wěn)定收入和業(yè)績。
風(fēng)險提示：公司園區(qū)開發(fā)進(jìn)度低于預(yù)期，綠電和產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展低于預(yù)期
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