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核心觀點(diǎn)
　　6月份工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)以及汽車、居民出行等中觀高頻數(shù)據(jù)止跌，這與6月中采PMI展現(xiàn)的趨勢(shì)是一致的。在此背景下，央行貨幣政策委員會(huì)二季度例會(huì)維持貨幣政策定調(diào)不變，搞好跨周期調(diào)節(jié)，強(qiáng)調(diào)防范匯率大起大落。逆周期調(diào)節(jié)的力量可能相應(yīng)轉(zhuǎn)向溫和。此時(shí)關(guān)注順周期行業(yè)政策預(yù)期，適當(dāng)參與房地產(chǎn)，同時(shí)配置如人工智能、數(shù)字經(jīng)濟(jì)與制造業(yè)相結(jié)合（主要是工業(yè)母機(jī)方向）、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、新能源（主要是氫能領(lǐng)域）、大農(nóng)業(yè)、網(wǎng)絡(luò)安全等方向。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　房地產(chǎn)市場(chǎng)超預(yù)期下行，政策落地執(zhí)行扭曲，地緣政治沖突加劇