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本周觀點(diǎn)
　　輕工制造：6月29日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，審議通過《關(guān)于促進(jìn)家居消費(fèi)的若干措施》，就促進(jìn)家居消費(fèi)部署相關(guān)舉措。會(huì)議指出，家居消費(fèi)涉及領(lǐng)域多、上下游鏈條長(zhǎng)、規(guī)模體量大，采取針對(duì)性措施加以提振，有利于帶動(dòng)居民消費(fèi)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。要打好政策組合拳，促進(jìn)家居消費(fèi)的政策要與老舊小區(qū)改造、住宅適老化改造、便民生活圈建設(shè)、完善廢舊物資回收網(wǎng)絡(luò)等政策銜接配合、協(xié)同發(fā)力，形成促消費(fèi)的合力。商務(wù)部消費(fèi)促進(jìn)司司長(zhǎng)徐興鋒曾在4月3日的新聞發(fā)布會(huì)上表示，著眼于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)，今年將完善政策措施，疏堵點(diǎn)解難點(diǎn)。聚焦汽車、家居等重點(diǎn)領(lǐng)域，積極推動(dòng)出臺(tái)一批促消費(fèi)的政策措施。我們認(rèn)為，本次審議通過《關(guān)于促進(jìn)家居消費(fèi)的若干措施》，為國(guó)家層面出臺(tái)一系列推動(dòng)消費(fèi)政策的重要組成部分，且從政策端對(duì)家居行業(yè)形成托底。1-5月，國(guó)內(nèi)家具類商品零售額實(shí)現(xiàn)4.5%的平穩(wěn)增長(zhǎng)，而此次政策出臺(tái)后，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步夯實(shí)年內(nèi)行業(yè)保持良好景氣度的基礎(chǔ)。本次國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議還指出，一方面要通過建立健全相關(guān)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等促進(jìn)高品質(zhì)家居產(chǎn)品供給，另一方面，要鼓勵(lì)和支持企業(yè)加大產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新力度，利用大數(shù)據(jù)等精準(zhǔn)滿足和創(chuàng)造消費(fèi)需求，提高定制化服務(wù)質(zhì)量，有效滿足家居消費(fèi)提質(zhì)升級(jí)需要。我們認(rèn)為，政策指明行業(yè)發(fā)展方向，頭部企業(yè)將依托于強(qiáng)大的制造能力、研發(fā)能力和營(yíng)銷能力繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。重點(diǎn)推薦：歐派家居、索菲亞和顧家家居。
　　今年1-5月，彩票銷售額累計(jì)值為2,251.71億元，同比增長(zhǎng)50.03%，5月單月銷售額為500.21億元，同比增長(zhǎng)52.66%。整體上看，今年內(nèi)彩票行業(yè)保持較高景氣度，前5月福彩銷售額同比增長(zhǎng)16.18%，體彩銷售額同比增長(zhǎng)73.72%。我們認(rèn)為，疫后伴隨體育賽事的恢復(fù)，以及下半年杭州亞運(yùn)會(huì)的召開，有望繼續(xù)支撐彩票銷售額保持較高的景氣度，尤其是體彩銷售。建議關(guān)注彩票印刷相關(guān)個(gè)股。
　　紡織服飾：內(nèi)銷方面，618電商大促落幕，運(yùn)動(dòng)戶外產(chǎn)品成為最受歡迎的品類之一，京東平臺(tái)帳篷、墊子、桌椅銷量同比增長(zhǎng)35%，戶外背包銷量同比翻倍。唯品會(huì)平臺(tái)防曬衣銷量同比增長(zhǎng)96%，徒步、登山、越野鞋銷量同比增長(zhǎng)54%，沖鋒衣銷量同比增長(zhǎng)264%。從今年618的整體銷售情況來看，消費(fèi)信心正在恢復(fù)中，居民對(duì)于服飾類產(chǎn)品仍保持相對(duì)良好的需求。建議關(guān)注國(guó)內(nèi)戶外用品龍頭探路者。海外市場(chǎng)方面，耐克發(fā)布2023財(cái)年數(shù)據(jù)（2022年6月至2023年5月），全年銷售額同比增長(zhǎng)9.65%，達(dá)到512.17億美元，其中第四季度收入達(dá)到128.25億美元，同比增長(zhǎng)4.83%。大中華地區(qū)第四季度銷售額18.10億美元，同比增長(zhǎng)16%。2023財(cái)年，耐克存貨為84.54億美元，同比僅增長(zhǎng)0.40%，存貨周轉(zhuǎn)率達(dá)到3.43次，較2022財(cái)年提升0.13次。同時(shí)，耐克管理層預(yù)計(jì)24財(cái)年公司收入增長(zhǎng)中等個(gè)位數(shù)。我們認(rèn)為，耐克作為全球頭部運(yùn)動(dòng)品牌，其2023財(cái)年?duì)I收的雙位數(shù)增長(zhǎng)、庫存的好轉(zhuǎn)，以及對(duì)于2024財(cái)年的營(yíng)收增長(zhǎng)指引，在一定程度上反映了海外庫存的正在逐步轉(zhuǎn)好的跡象，進(jìn)一步強(qiáng)化紡織制造板塊下半年訂單向好的預(yù)期。建議關(guān)注頭部紡織制造企業(yè)。
　　推薦組合：歐派家居（603833）、顧家家居（603816）、索菲亞（002572）、晨光股份（603899）、探路者（300005）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)；原材料成本上漲；新產(chǎn)能無法及時(shí)消化；大客戶流失。