久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2023中報(bào)業(yè)績預(yù)告
　　單季盈利能力顯著改善：公司預(yù)告2023年上半年歸母凈利潤3.3-5.0億元，同比下滑76-84%，扣非歸母凈利潤3.2-4.8億元，同比下滑76-84%，其中23Q2單季歸母凈利潤為2.2-3.9億元，環(huán)比增長108-268%。一方面，受宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)因素的影響，終端市場需求不足，公司智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)和部分智能硬件業(yè)務(wù)的銷售，影響收入、利潤的短期表現(xiàn)，另一方面，公司通過有效的成本管控能力提升盈利質(zhì)量，保障經(jīng)營基本盤的穩(wěn)定，并鞏固VR/AR等新型智能硬件業(yè)務(wù)核心競爭力，有望在未來行業(yè)向上過程中重新迎回成長動(dòng)能。
　　我們依然堅(jiān)定看好公司長期趨勢：1）VR/AR邏輯仍有望持續(xù)兌現(xiàn)：國內(nèi)外主流品牌大力布局，軟硬件生態(tài)的完善有望拉動(dòng)出貨量在未來恢復(fù)增長，長期來看，基于應(yīng)用場景拓展以及更多科技巨頭入局等多方面的因素，VR/AR硬件出貨量未來幾年仍有望打開成長天花板；2）其他產(chǎn)品線仍有確定性增量單品：游戲機(jī)出貨量及公司份額持續(xù)增長、國內(nèi)大客戶加注智能穿戴，未來營收和利潤都會(huì)帶來增量貢獻(xiàn)。結(jié)合公司不斷夯實(shí)的核心競爭力及長期成長趨勢，有望逐漸走出低谷，未來依舊可期。
　　盈利預(yù)測與投資評(píng)級(jí)：盈利預(yù)測與投資評(píng)級(jí)：我們基于公司中報(bào)預(yù)告及當(dāng)前行業(yè)基本面狀況調(diào)整盈利預(yù)測，23-25年歸母凈利潤調(diào)整為16/27/37億元（前值為19/27/37億元），基于我們對(duì)VR/AR產(chǎn)業(yè)長期趨勢的看好、短期業(yè)績下修源于外部突發(fā)事件的短期影響、公司核心競爭力持續(xù)增強(qiáng)等綜合因素，我們繼續(xù)看好公司未來成長趨勢，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：VR/AR產(chǎn)業(yè)發(fā)展不達(dá)預(yù)期，其他產(chǎn)品銷量不達(dá)預(yù)期。