>> 華創(chuàng)證券-食品飲料行業(yè)跟蹤報告：凱度消費者指數專家論壇演講實錄-消費升降級之辯及未來消費趨勢-230705
|
近日，2023年華創(chuàng)證券中期策略會快消品趨勢分論壇邀請到凱度消費者指數專家劉建永，就疫情后消費升降級之辯及未來消費趨勢進行分享，本文是此次演講實錄：
中國經濟溫和復蘇，消費為主要驅動力。疫情穩(wěn)定后，中國經濟平穩(wěn)復蘇，2023年一季度GDP增長4.5%，其中戶內快速消費品銷額增長0.3%，季度環(huán)比上漲4.3個百分點，呈現明顯復蘇態(tài)勢。
宏觀節(jié)奏：三駕馬車驅動，消費為主要動因?！叭荞R車”共同發(fā)力促進經濟增長回升，其中消費對經濟增長貢獻率達67%，是拉動經濟增長的最主要因素，未來發(fā)展的大致格局依然是內需貢獻為主。
消費場景：消費者回歸戶外場景，呈復蘇態(tài)勢。流動性恢復下，消費者逐漸回歸到戶外消費的場景中，購買場景和消費場景均呈快速復蘇態(tài)勢。
快消品行業(yè)：疫情期間增速放緩，食品飲料率先復蘇。中國快速消費品市場在經歷了22年上半年的韌性增長及第三季度增勢強勁后，Q4受疫情沖擊銷售額下跌3.9%，年增長率放緩至1.5%。2019年之前日化增長最快，但疫情后出現翻轉，食品飲料增長更快。
消費者更為理性，購物向線上遷移。2023年Q1快消品銷額增長0.3%，季度環(huán)比上漲4.3%，0.3%中排除囤貨產品、米面糧油等增長1.9%。
購買行為恢復常態(tài)化，均價回升。從購買頻次和購物籃大小來看，購物頻次下降趨勢減弱，購物籃有所下降，反映出消費者購買行為恢復常態(tài)化，不再有囤貨行為。購買均價有所回升，消費升級仍在繼續(xù)，其中食品飲料購買均價增長2.5%。大多數食品飲料品類均價有所提升，特別是剛需食品類。
消費者理性消費，消費分級持續(xù)。疫情后消費者更為理性，主要體現在三個方面：一是減少沖動消費，買需要的產品；二是要求性價比，選擇物超所值的產品；三是貨比三家，對渠道進行選擇。同時消費分級持續(xù)，一方面消費者追求極致性價比，另一方面持續(xù)提升品質需求。
即時零售增長，購物向線上遷移?，F代渠道持續(xù)萎縮，其中超市、便利店反而有所增長，近場購物習慣持續(xù)。隨著消費者對于全品類、全場景的即時零售購買習慣的養(yǎng)成，O2O將繼續(xù)保持良好的發(fā)展前景。渠道出現分化，新興渠道崛起。抖音等興趣電商加碼超市業(yè)務，吸引主流品牌入駐；會員店賽道競爭進一步加劇，山姆、開市客、盒馬相繼進入賽道，品牌與會員店實現聯(lián)名、專供；社區(qū)零食店、商場內折扣店實現消費突圍，聚焦一線城市年輕白領。購物向線上遷移，主要系線上促銷折扣較多。
有孩家庭是消費主力，大健康趨勢顯著。
有孩家庭為消費主力，結構趨勢關注兩端。無論是快消食品還是食品飲料，有孩家庭戶均花費最多，但家庭結構趨勢更多需要關注年輕經濟和銀發(fā)經濟對品類帶來增量貢獻。
滲透率和增長率兩個維度，關注剛需品類和高增長品類。一方面關注大滲透品類，是消費壓艙石；另一方面關注增長紅利品類。
大健康趨勢顯著，四大細分領域。大健康的食品飲料越來越受到消費者認可，特別是年輕人群。清潔標簽、功能食品、環(huán)境友好、植物基四大領域受到廣泛關注。
風險提示：需求恢復不及預期、行業(yè)競爭加劇等。
|
|
