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策略邏輯:第一，盡管近期裝置臨時(shí)停車檢修較多，但尿素日均產(chǎn)量仍處于歷史同期高位；第二，七月后尿素農(nóng)業(yè)需求轉(zhuǎn)淡，高氮肥的生產(chǎn)逐步收尾，體現(xiàn)在復(fù)合肥的產(chǎn)能利用率持續(xù)下滑。另外，受地產(chǎn)行業(yè)疲弱影響，板材、三聚氰胺的工業(yè)需求同樣難言樂觀。第三，三季度預(yù)計(jì)有超200萬噸產(chǎn)能裝置投產(chǎn)，尿素供應(yīng)壓力陡增。展望后市，從尿素基本面角度而言，其階段性反彈不具有持續(xù)性。一方面，尿素企業(yè)開工率持續(xù)維持偏高水平，盡管檢修企業(yè)增加，但隨著部分新裝置的投產(chǎn)，整體供應(yīng)仍然處于高位。另一方面，農(nóng)業(yè)追肥需求在7月中旬后將逐漸減弱，三季度將是農(nóng)需的傳統(tǒng)淡季，農(nóng)業(yè)經(jīng)銷商備貨意愿有限，當(dāng)前復(fù)合肥開工率已經(jīng)有明顯走弱，采購有限。而工業(yè)需求也已按需采購為主。除此之外，煤炭?jī)r(jià)格暫時(shí)不具備大漲的基礎(chǔ)，遠(yuǎn)高于成本端的尿素價(jià)格難以獲得來自成本端的配合。綜合以上因素，尿素中長(zhǎng)線走勢(shì)仍不樂觀，建議投資者逢高布局空單。
　　持有期：2023年8月31日。
　　操作方案：7月4日，UR2309價(jià)格收于1870元/噸。建議入場(chǎng)價(jià)位為1880-1900，止盈位為1655-1675，止損位為2030-2050。
　　風(fēng)險(xiǎn)控制：需求向好，裝置投產(chǎn)不及預(yù)期