久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

行情回顧：6月期間國內(nèi)玉米期現(xiàn)貨整體上漲，其中期價表現(xiàn)為近強遠(yuǎn)弱，主要源于外盤天氣炒作熄火，遠(yuǎn)月缺乏上漲驅(qū)動，而近月受現(xiàn)貨和基差帶動繼續(xù)強勢上行。
　　邏輯觀點：
　　對于玉米而言，第一，讓我們再度回到上月月報提及的兩個方面的上漲驅(qū)動，外盤天氣炒作熄火疊加美玉米種植面積增加，但考慮到國家嚴(yán)查玉米保稅區(qū)進(jìn)口，這使得玉米期價仍有望受到陳化水稻拋儲出庫成本的支撐；第二，舊作被動補庫存邏輯依然成立，因下游需求企業(yè)玉米庫存依然低位，產(chǎn)銷區(qū)和華北-東北玉米已持續(xù)走擴，后期需要留意小麥飼用替代和陳化水稻拋儲政策兩個方面；第三，我們?nèi)越ㄗh繼續(xù)關(guān)注前期提及的兩個方面的上漲驅(qū)動，短期由于期現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲過后對供需兩端的影響，疊加外盤天氣熄火和美玉米種植面積大增的影響，玉米期現(xiàn)貨可能出現(xiàn)階段性回落，但考慮到進(jìn)口受阻，陳化水稻成本支撐，其回落空間或有限。
　　對于淀粉而言，第一，6月期間淀粉-玉米價差先抑后揚，整體大幅走擴，主要源于行業(yè)供需改善及其原料成本上漲帶動下的基差修復(fù)；第二，后期需要關(guān)注兩個方面的風(fēng)險，其一是豆粕有望帶動副產(chǎn)品價格上漲；其二在經(jīng)歷季節(jié)性旺季的補庫之后，根據(jù)往年規(guī)律，淀粉出庫量（表觀需求量）會出現(xiàn)階段性的低迷期。
　　展望與建議：我們整體維持謹(jǐn)慎看多觀點，前期淀粉-玉米價差套利可考慮擇機離場，前期單邊多單可考慮適當(dāng)減倉或獲利離場，等待回落后再次入場做多的機會。
　　風(fēng)險因素：俄烏沖突、新冠疫情。