>> 信達證券-匯添富中證500指數(shù)增強ETF：兼具Beta與Alpha的高效透明投資選擇-230706
| 上傳日期： |
2023/7/7 |
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| 2441KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
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作者： |
于明明,鐘曉天 |
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中證500指數(shù)：集聚新藍籌小巨人的優(yōu)質(zhì)Beta：
指數(shù)長期業(yè)績優(yōu)于其他寬基指數(shù)。
行業(yè)配置均衡，聚焦于電子、醫(yī)藥、基礎(chǔ)化工、有色金屬等板塊的成長創(chuàng)新領(lǐng)域；成分股總市值分布多集中于200-300億元區(qū)間，匯集了成長領(lǐng)域各細分賽道優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
近年來，剔除2022年疫情擾動影響，指數(shù)ROE穩(wěn)步提升，相比其他中小風(fēng)格指數(shù)，盈利能力更高；凈利潤持續(xù)穩(wěn)步攀升。
PE(TTM)目前處于2010年初至今較低百分位水平（17.50%），我們認為，中證500指數(shù)目前具備高投資性價比。
匯添富主動量化團隊：追求卓越，凝聚穩(wěn)健Alpha：
團隊精良，投研人員平均年限超過10年。
立足于公司基本面研究能力，逐步形成完善的投研一體化系統(tǒng)與多維度全方位量化因子投資體系，有望為長期持續(xù)獲取超額收益提供穩(wěn)定保障。
投資策略上，以股票選擇模型、風(fēng)險控制模型、組合優(yōu)化模型和交易成本控制模型，構(gòu)成投資框架的四個支點。選股模型上，團隊已擁有3000個以上量化因子，持續(xù)挖掘創(chuàng)新性量化指標，不斷補充迭代。因子組合層面強調(diào)均衡配置。風(fēng)控體系完備，組合風(fēng)險管理與個股風(fēng)險排查相結(jié)合。
代表產(chǎn)品：匯添富中證500指數(shù)增強：
2023年04月25日，匯添富成長多因子量化策略基金轉(zhuǎn)型生效，變更為匯添富中證500指數(shù)增強基金。投資策略方面無變化；《招募說明書》中對該股票型指數(shù)增強基金投資于標的指數(shù)成份股和備選成份股的資產(chǎn)占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的比例進行明確限制，控制相對基準指數(shù)的年化跟蹤誤差。
基金業(yè)績表現(xiàn)：自2018年初至2023年6月30日，穩(wěn)定跑贏基準指數(shù)，跟蹤誤差較小，長期信息比率達到1以上。日度、周度與月度勝率方面均高于市場中位數(shù)水平。
近年機構(gòu)投資者占比高，機構(gòu)認可度良好。
根據(jù)基金年中報披露持倉情況，該產(chǎn)品的行業(yè)與風(fēng)格偏離控制能力出色，主要通過精選個股獲得超額收益。
匯添富中證500增強策略ETF（認購代碼：560953，證券代碼560950）正在發(fā)行：
基金經(jīng)理：許一尊先生，上海財經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計學(xué)碩士，投資經(jīng)理年限超過7年。在管基金6只，在管基金總規(guī)模68.34億元。2010年7月加入?yún)R添富基金。
指數(shù)增強型ETF兼具了被動管理和主動管理的特征。一方面，產(chǎn)品能收獲新藍籌小巨人成長過程中的優(yōu)質(zhì)Beta收益；另一方面，通過量化模型，疊加主動權(quán)益支持，收獲超越中證500指數(shù)的超額收益。相比指數(shù)增強場外基金，ETF在申贖與交易形式上具有更高的靈活性，ETF信息披露更為透明。
風(fēng)險因素：以上結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建模和測算完成，在市場波動不確定性下可能存在失效風(fēng)險。
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