>> 華鑫證券-食品飲料行業(yè)周報：繼續(xù)關注板塊催化劑暨二季度業(yè)績前瞻，休閑食品三劍客延續(xù)高增態(tài)勢-230709
| 上傳日期： |
2023/7/10 |
大小： |
1814KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
孫山山,何宇航 |
| 行業(yè)名稱： |
食品 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
投資要點
一周新聞速遞
行業(yè)新聞：1）6月全國白酒價格指數(shù)上漲。2）亳州：2023白酒營收目標超220億。
公司新聞：1）貴州茅臺：首屆茅臺MBD設計大賽啟動。2）五糧液：五糧液持股商業(yè)銀行計劃上市。3）瀘州老窖：瀘發(fā)控股入股瀘州老窖集團。
▌投資觀點
當前我們仍維持之前子板塊順序：白酒>啤酒>休閑食品=軟飲料>速凍食品>調味品>乳制品。
白酒板塊：根據(jù)本周白酒渠道調研反饋，酒企多數(shù)按照進度推進回款，動銷端仍處于弱復蘇階段，預計旺季來臨前整體仍以去庫存挺批價為主。從二季度預期來看，白酒板塊終端婚喜宴消費回補較好，但上半年在渠道端壓力較明顯，半年報預計延續(xù)一季度分化表現(xiàn)，高端酒確定性仍強，地產(chǎn)酒憑借基地市場具有較穩(wěn)定的業(yè)績表現(xiàn)，而次高端酒企預計承壓。下半年仍需觀察中秋國慶雙節(jié)動銷及商務場景恢復，繼續(xù)重點推薦2+4+3產(chǎn)品矩陣，即瀘州老窖+五糧液+次高端四杰+老白干酒+金種子酒+今世緣，關注洋河股份和古井貢酒。
大眾品板塊：二季度已過，整體來看消費端特別是餐飲端消費處于弱復蘇階段，主要原材料如大豆、棕櫚油以及包材等保持下降趨勢。建議關注二季度有邊際改善以及季報表現(xiàn)良好的個股，現(xiàn)階段重點推薦3+3+3+3產(chǎn)品矩陣，即休閑食品三劍客（鹽津鋪子+甘源食品+勁仔食品）+啤酒三杰（重慶啤酒+青島啤酒+燕京啤酒）+調味品三杰（中炬高新+日辰股份+晨光生物）+預期差三杰（涪陵榨菜+佳禾食品+道道全）。
維持食品飲料行業(yè)“推薦”投資評級。
▌風險提示
疫情波動風險；宏觀經(jīng)濟波動風險；推薦公司業(yè)績不及預期的風險；行業(yè)競爭風險；食品安全風險；行業(yè)政策變動風險；消費稅或生產(chǎn)風險；原材料價格波動風險等。
|
|
