>> 信達證券-小商品城(600415)發(fā)布23H1業(yè)績預(yù)告，新增面積開業(yè)+投資收益增長貢獻業(yè)績增量-230712
| 上傳日期： |
2023/7/12 |
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| 653KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉嘉仁,涂佳妮 |
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事件：小商品城公告23H1業(yè)績預(yù)告：1）23H1預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤19.55億元至20.16億元，同比+60%至+65%，預(yù)計實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤17.33億元至18.91億元，同比+50%至+60%；2）23Q2預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤7.33億元至7.94億元，同比+33%至+44%，預(yù)計實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤6.93億元至8.11億元，同比+32%至+54%。
新增面積開業(yè)+投資收益增長貢獻業(yè)績增量：二區(qū)東新能源產(chǎn)品市場1-2層于23年3月17日正式開業(yè)，預(yù)計該新增面積入場費及商位使用費將增加23年營收約8.4億元，推動市場經(jīng)營業(yè)務(wù)利潤提升；投資收益顯著增長，23Q1公司對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益同比增長89%至7.71億元。
實體市場經(jīng)營面積持續(xù)擴容、租金定價市場化，看好市場經(jīng)營業(yè)務(wù)成長：23年2月2日開市以來，義烏市場客流快速回暖，尤其是3月以來，日均客流量超20萬人次，恢復(fù)到2019年以前水平；義烏市1-5月進出口總值2173.6億元，同比增長18.7%，市場景氣度顯著提升。我們認(rèn)為，隨著后續(xù)二區(qū)東市場剩余面積的開業(yè)、六區(qū)全球數(shù)貿(mào)中心的建設(shè)及投運、租金市場化定價等，市場經(jīng)營業(yè)務(wù)體量有望持續(xù)成長。
線上平臺chinagoods不斷迭代、義支付快速滲透，新業(yè)務(wù)業(yè)績釋放可期：
1）chinagoods：23H1 chinagoods平臺GMV320億元，同比增長211%，且23年GMV目標(biāo)不低于500億元，當(dāng)前公司已開始通過收取服務(wù)費等進行商業(yè)化變現(xiàn)，有望通過引入更多商戶、豐富增值服務(wù)等持續(xù)分享流量紅利；
2）義支付：公司自有支付品牌“義支付Yiwu Pay”自23年2月21日正式上線以來，截至6月30日，已服務(wù)超1.1萬戶跨境人民幣業(yè)務(wù)客戶（vs截至4月為0.26萬戶），跨境清算資金超人民幣6億元（vs截至4月為1.3億），持續(xù)增長，實現(xiàn)快速滲透；7月6日公司支付牌照已獲得五年續(xù)展，當(dāng)前公司亦正積極申請跨境外匯資質(zhì)，支付業(yè)務(wù)及貿(mào)易全鏈條布局不斷完善。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟風(fēng)險、新業(yè)務(wù)開拓進展不及預(yù)期、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)投資收益波動風(fēng)險、人才儲備不足風(fēng)險等。
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