>> 西部證券-2023年7月儲能行業(yè)月報：電芯價格企穩(wěn)，下半年建設(shè)進(jìn)度有望提速-230714
| 上傳日期： |
2023/7/14 |
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| 2508KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
楊敬梅 |
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國內(nèi)儲能：上半年中標(biāo)量規(guī)模12.54GW/32.41GWh，遠(yuǎn)超去年同期，電芯價格逐漸企穩(wěn)。
新增投運(yùn)：2023年1-5月，中國新增投運(yùn)新型儲能規(guī)模5.4GW/11.1WGh，顯著高于去年同期（去年上半年投運(yùn)0.59GW/1.34GWh）。
招投標(biāo)：23年6月儲能中標(biāo)2.51GW/5.43GWh，同比+13.21%/+21.48%，環(huán)比-31.96%/-41.29%；2023年H1儲能中標(biāo)規(guī)模12.54GW/32.41GWh，同比+211.94%/+309.24%，環(huán)比+11.96%/-1.78%。6月，獨(dú)立儲能規(guī)模最大，約占總規(guī)模的44%；中標(biāo)價格方面，2小時儲能EPC中標(biāo)加權(quán)平均報價為1.58元/Wh，環(huán)比-4.82%，2小時儲能系統(tǒng)均價平均報價為1.12元/Wh，與上月持平。
電芯價格：2023年7月7日方形磷酸鐵鋰電池周均價格為0.67元/Wh，較上月（2023.6.9）價格上漲0.02元/Wh。
電價：7月全國最大峰谷電價差1.37元/kWh，整體價差有所上漲，利好工商業(yè)儲能發(fā)展。
歐洲戶儲：目前處于經(jīng)銷商去庫存中，裝機(jī)規(guī)模維持較高增速。
2023年6月，德國戶儲新增裝機(jī)規(guī)模為186MW/281MWh，同比+108%/+87%，環(huán)比+3.91%/+3.31%；2023H1，德國戶儲新增裝機(jī)規(guī)模為1.22GW/1.83GWh，同比+154%/+122%。2023Q1，意大利新增戶儲裝機(jī)796MW/1189MWh，同比+578%/+427%，環(huán)比+37%/+27%。
美國儲能：并網(wǎng)延遲致使大儲裝機(jī)下滑，預(yù)計(jì)23年仍有望實(shí)現(xiàn)較高增速。
23年Q1美國儲能裝機(jī)778MW/2145MWh，同比-11%/-25%，環(huán)比-26%/-29%。其中，表前儲能裝機(jī)554MW/1553MWh，同比-21%/-35%，環(huán)比-35%/-38%；工商業(yè)儲能裝機(jī)69MW/203MWh，同比+19%/+43%，環(huán)比+44%/+112%。
我們的觀點(diǎn)：國內(nèi)儲能招投標(biāo)量高景氣，電芯價格企穩(wěn)下半年建設(shè)投運(yùn)進(jìn)度有望提升。
光伏裝機(jī)提升疊加配儲政策推動儲能需求提升。光伏裝機(jī)量提升推動配儲需求，加之各省市配儲比例與時長要求不斷提升，我們預(yù)計(jì)23年國內(nèi)新型儲能裝機(jī)41GWh，同比+161%，這在上半年的招投標(biāo)中逐漸得以印證。
電芯價格企穩(wěn)打消下游觀望情緒，預(yù)計(jì)Q3儲能建設(shè)提速。上半年儲能電芯價格持續(xù)下降，下游業(yè)主方觀望情緒較濃。我們認(rèn)為隨著電芯價格趨穩(wěn)，業(yè)主方觀望情緒或?qū)⒕徑?，預(yù)計(jì)下半年儲能項(xiàng)目建設(shè)投運(yùn)量將顯著提升。
商業(yè)模式完善改善儲能經(jīng)濟(jì)性。預(yù)計(jì)今年大部分省份向獨(dú)立儲能開放輔助服務(wù)，現(xiàn)貨市場套利將陸續(xù)推廣，“容量租賃+輔助服務(wù)+現(xiàn)貨市場+容量補(bǔ)償”的大儲商業(yè)模式有望逐漸完善，儲能電站利用率與經(jīng)濟(jì)性提升。
投資建議：1）大儲推薦陽光電源、南網(wǎng)科技、鵬輝能源、億緯鋰能、寧德時代；建議關(guān)注上能電氣、科華數(shù)據(jù)、禾邁股份、錦浪科技、天能股份、四方股份。2）海外戶儲推薦德業(yè)股份、昱能科技，固德威；3）便攜式儲能推薦華寶新能。
風(fēng)險提示：國內(nèi)儲能電站經(jīng)濟(jì)性不及預(yù)期；儲能企業(yè)盈利能力不及預(yù)期；儲能產(chǎn)業(yè)鏈價格波動；國內(nèi)儲能電站開工進(jìn)度不及預(yù)期；美國儲能項(xiàng)目并網(wǎng)時間延遲；歐洲戶儲去庫存致使需求不及預(yù)期
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