>> 浦銀國際-互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)平臺企業(yè)座談會解讀：政策利好釋放，推動估值改善-230713
| 上傳日期： |
2023/7/14 |
大小： |
815KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
浦銀國際 |
| 評級： |
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作者： |
趙丹 |
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事件：中共中央政治局常委、國務院總理李強7月12日下午主持召開平臺企業(yè)座談會，聽取對更好促進平臺經(jīng)濟規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展的意見建議。座談會上，總理給各級政府下達任務：要著力營造公平競爭的市場環(huán)境，完善投資準入、新技術新業(yè)務安全評估等政策，健全透明、可預期的常態(tài)化監(jiān)管制度，降低企業(yè)合規(guī)經(jīng)營成本，促進行業(yè)良性發(fā)展。要求建立健全與平臺企業(yè)的常態(tài)化溝通交流機制，及時了解企業(yè)困難和訴求，完善相關政策和措施，推動平臺經(jīng)濟規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展。
總理在會議上同時指出，平臺經(jīng)濟在時代發(fā)展大潮中應運而生，為擴大需求提供了新空間，為創(chuàng)新發(fā)展提供了新引擎，為就業(yè)創(chuàng)業(yè)提供了新渠道，為公共服務提供了新支撐，在發(fā)展全局中的地位和作用日益突顯。在全面建設社會主義現(xiàn)代化國家新征程上，平臺經(jīng)濟大有可為。
點評：近期利好政策持續(xù)釋放，或推動板塊估值回暖。會議肯定了互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)在我國社會發(fā)展的重大貢獻，同時也提出要“健全透明、可預期的常態(tài)化監(jiān)管制度”。結(jié)合此前螞蟻集團罰款落地，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)監(jiān)管風險進一步緩解，市場情緒或趨于改善。目前互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)估值仍處在歷史低位，估值吸引。整體來看，上行空間大于下行風險，建議逢低布局。一方面，行業(yè)基本面修復預期逐步提升，或帶動基于業(yè)績改善的價值重估；另一方面，地緣政治等外部環(huán)境仍是影響市場情緒的主要不確定因素之一。
此外，我們認為，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)下半年值得關注的主題趨勢還包括AIGC大模型趨于分化和垂直場景落地，抖音多元布局帶來的競爭格局擾動以及中國互聯(lián)網(wǎng)公司出海推進對收入貢獻的提升等方面。
我們重申下半年行業(yè)首推標的：拼多多、快手和同程旅行。拼多多，性價比優(yōu)勢依然凸顯，海外業(yè)務有序推進；快手，直播電商增長驅(qū)動，降本增效顯著，利潤加速釋放；同程旅行，旅游需求旺盛，復蘇勢頭強勁。此外，我們也建議關注攜程、騰訊和網(wǎng)易。
投資風險：政策刺激不及預期；行業(yè)復蘇弱于預期；行業(yè)競爭加劇。
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