>> 信達(dá)證券-基金研究周報：本周多只中長期純債型基金大規(guī)模發(fā)行，權(quán)益基金對電新與交運(yùn)行業(yè)減配趨緩-230716
| 上傳日期： |
2023/7/16 |
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| 1357KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
信達(dá)證券 |
| 評級： |
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作者： |
于明明,鐘曉天 |
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市場回顧：本周市場各寬基指數(shù)均有上漲。截至2023年7月14日，上證綜指收于3237.7點，近一周上漲1.29%；深證成指收于11080.32點，近一周上漲1.76%；滬深300收于3899.1點，近一周上漲1.92%；創(chuàng)業(yè)板指收于2224.1點，近一周上漲2.53%。本周，漲跌幅排名前五的行業(yè)分別為石油石化、食品飲料、傳媒、基礎(chǔ)化工、銀行；漲跌幅排名靠后的行業(yè)分別為房地產(chǎn)、輕工制造、綜合、國防軍工、家電。
基金業(yè)績：本周主動偏股型基金的凈值漲跌幅平均值0.96%。近三月，主動偏股型基金的凈值漲跌幅平均值-5.02%；主動偏股型基金年初至今的凈值漲跌幅平均值-1.93%。
主動偏股基金倉位分布：從持股市值加權(quán)平均值來看，本周各類型主動偏股基金的平均倉位水平相較上周均有下降。截止2023年7月14日，偏股主動型基金的平均倉位為83.78%。其中，普通股票型基金的平均倉位約86.47%（較上周下降1.42pct），偏股混合型基金的平均倉位約84.21%（較上周下降1.26pct），配置型基金的平均倉位約81.83%（較上周下降1.35pct）。普通股票型基金和偏股混合型基金的平均倉位水平相較于三個月前下降較多。
主動偏股基金行業(yè)配置與風(fēng)格倉位情況：行業(yè)配置方面，本周配置比例上調(diào)較多的行業(yè)有汽車、機(jī)械、家電、房地產(chǎn)、綜合，配比下調(diào)較多的行業(yè)有電力設(shè)備及新能源、基礎(chǔ)化工、消費(fèi)者服務(wù)、食品飲料、計算機(jī)。近三月，食品飲料行業(yè)配置比例持續(xù)下調(diào)較多；傳媒、家電行業(yè)配置比例持續(xù)上調(diào)較多。電力設(shè)備及新能源行業(yè)近三月配置比例下降較多，交通運(yùn)輸行業(yè)近一月配置比例下降較多，而近期下降均趨緩。計算機(jī)行業(yè)配置近三月上調(diào)較多。風(fēng)格配置方面，本周小盤成長風(fēng)格倉位較上周有顯著上升，大盤價值風(fēng)格倉位較上周上升較多；中盤成長風(fēng)格倉位較上周有大幅下降。成長風(fēng)格中，大小市值偏好有較為明顯的變化，大盤成長風(fēng)格倉位，近三月來看大幅度下降，而近一月倉位下降趨緩；中盤成長在近一月倉位下降較多；小盤成長風(fēng)格倉位連續(xù)大幅上升。
股票型ETF資金流入流出情況：本周（2023.07.10至2023.07.14），股票型ETF基金資金凈流入55.58億元。寬基ETF方面，本周資金凈流入76.46億元，規(guī)模達(dá)到6085.66億元。行業(yè)ETF方面，本周資金凈流出20.21億元，規(guī)模達(dá)到5416.97億元。其中，金融、消費(fèi)、周期制造板塊均呈資金凈流出，凈流出金額分別為10.88億元、6.77億元、4.28億元。TMT板塊ETF，近三月和近一月凈流入均較為明顯;其次是消費(fèi)板塊ETF。風(fēng)格ETF方面，本周風(fēng)格指數(shù)ETF凈流出3.57億元；主題相關(guān)ETF資金凈流出7.68億元，近一月主題相關(guān)ETF資全凈流出較大（42.74億元）。境外ETF方面，本周資金凈流入10.57億元，規(guī)模達(dá)到2469.48億元。本周凈流入較多的產(chǎn)品為博時恒生醫(yī)療保健ETF，凈流入金額為4.36億元。近一月和近三月，境外ETF資金主動凈流入金額分別為51.74億元、152.90億元，凈流入較多的ETF為受分母端海外流動性影響較大的標(biāo)的。
境內(nèi)新成立與新發(fā)行基金：本周（2023.07.10至2023.07.14），境內(nèi)新成立基金數(shù)量共計18只，分別是股票型基金6只、債券型基金5只、混合型基金4只、FOF基金2、國際(QDII)基金1只。本周發(fā)行總份額197.40億元。其中，主動偏股型基金發(fā)行總規(guī)模為13.66億元，延續(xù)較低發(fā)行規(guī)模體量；多只中長期純債型基金發(fā)行規(guī)模較大。本周（2023.07.10至2023.07.14），境內(nèi)新發(fā)行24只基金，分別是債券型7只、FOF基金7只、混合型5只、股票型2只、國際(QDII)基金2只、另類投資基金1只。
各私募策略表現(xiàn)：今年以來，私募各資產(chǎn)策略指數(shù)賺錢效應(yīng)較弱。其中，市場中性策略、債券策略、套利策略表現(xiàn)較好；宏觀策略表現(xiàn)相對較弱。截至2023年7月7日，今年以來，市場中性策略、債券策略、套利策略累計收益分別為2.52%、1.03%、1.03%。債券策略近六月累計收益為0.80%，而近一月、近三月賺錢效應(yīng)減弱。
風(fēng)險因素：以上結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建模和測算完成，在市場波動不確定性下可能存在失效風(fēng)險。
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