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核心觀點(diǎn)。（ 1）AI、復(fù)蘇、安全（設(shè)備材料）、XR、智能車、中特估六大主線，核心關(guān)注AI主線；（2）大市值白馬組合維持關(guān)注工業(yè)富聯(lián)、中際旭創(chuàng)、中興通訊、立訊精密、傳音控股、卓勝微、TCL科技。（3）中小市值彈性組合關(guān)注神工股份、杰普特、珠城科技、金信諾、深科達(dá)、神宇股份、共進(jìn)股份、奧?？萍?。
　　一、主線一之AI（算力/終端）：核心關(guān)注工業(yè)富聯(lián)、中際旭創(chuàng)、中興通訊、傳音控股；關(guān)注交換機(jī)領(lǐng)域共進(jìn)股份、高速線纜和連接器領(lǐng)域金信諾和神宇股份。
　　建議關(guān)注：1.1、光模塊：（1）光模塊：中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛、華工科技、光迅科技等；（2）光芯片：源杰科技、華西股份、長光華芯、永鼎股份等；（3）TEC：富信科技；（4）設(shè)備：德龍激光、羅博特科等。1.2、服務(wù)器：工業(yè)富聯(lián)、浪潮信息、紫光股份、中興通訊、中科曙光等。1.3、終端：傳音控股、漫步者等。1.4、云端算力與云端芯片：寒武紀(jì)、海光信息、芯原股份、國芯科技、裕泰微等。1.5、邊緣算力：晶晨股份、翱捷科技、中科藍(lán)訊、全志科技、瑞芯微等。1.6、PCB：滬電股份、奧士康、勝宏科技。1.7、機(jī)器人：峰岹科技、珠城科技、兆威機(jī)電、深科達(dá)。1.8、交換機(jī)：共進(jìn)股份。1.9、高速線纜和連接器：金信諾、神宇股份、兆龍互連、鼎通科技等。1.10、智能駕駛：韋爾股份。
　　二、主線二之復(fù)蘇：核心關(guān)注卓勝微、韋爾股份、傳音控股、卡萊特等；存儲(chǔ)行業(yè)關(guān)注萬潤科技、香農(nóng)芯創(chuàng)；面板行業(yè)關(guān)注TCL科技、京東方、彩虹股份。
　　2.1、消費(fèi)芯片：建議關(guān)注消費(fèi)芯片各賽道龍頭：光學(xué)（韋爾股份）、基帶（翱捷科技）、射頻（卓勝微）。
　　2.2、存儲(chǔ)：周期底部，拐點(diǎn)將至，核心關(guān)注萬潤科技、香農(nóng)芯創(chuàng)；關(guān)注存儲(chǔ)材料神工股份。
　　2.3、面板：核心關(guān)注TCL科技、京東方、彩虹股份；OLED方向關(guān)注萊特光電、維信諾。
　　2.4、Foundry：建議關(guān)注：晶合集成等。
　　2.5、MiniLED：建議關(guān)注卡萊特、新益昌、明微電子、洲明科技、利亞德；2.6、海外市場(chǎng)：建議關(guān)注傳音控股、中科藍(lán)訊、奧?？萍?、炬芯科技。
　　三、主線三之安全：半導(dǎo)體設(shè)備和半導(dǎo)體材料國產(chǎn)替代趨勢(shì)延續(xù)，前道設(shè)備重點(diǎn)關(guān)注北方華創(chuàng)。建議關(guān)注：3.1、前道設(shè)備：北方華創(chuàng)、中微公司、華海清科、拓荊科技、芯源微、萬業(yè)企業(yè)、精測(cè)電子、至純科技、中科飛測(cè)等；3.2、后道設(shè)備：長川科技、華峰測(cè)控、金海通、深科達(dá)等；3.3、半導(dǎo)體材料：唯特偶、興森科技、華正新材、滬硅產(chǎn)業(yè)、鼎龍股份等。
　　四、主線四之XR：建議關(guān)注杰普特、立訊精密、深科達(dá)。建議關(guān)注：杰普特、兆威機(jī)電、長盈精密、立訊精密、賽騰股份、智立方、華興源創(chuàng)、深科達(dá)等。
　　五、主線五之電動(dòng)車智能網(wǎng)聯(lián)化，核心關(guān)注立訊精密。（1）平臺(tái)型龍頭：立訊精密、東山精密；（2）CIS：韋爾股份；（3）智能座艙：德賽西威、均勝電子、華安鑫創(chuàng)；（4）傳感器：四方光電等；（5）衛(wèi)星導(dǎo)航定位：華測(cè)導(dǎo)航；（6）ARHUD：水晶光電等；（7）連接器：永貴電器、珠城科技、瑞可達(dá)等。
　　六、主線六之中特估，關(guān)注運(yùn)營商行業(yè)和中國移動(dòng)、中國聯(lián)通、中國電信。
　　風(fēng)險(xiǎn)分析：半導(dǎo)體下游需求不及預(yù)期；中美貿(mào)易摩擦反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)；疫情加劇風(fēng)險(xiǎn)。