>> 華創(chuàng)證券-通信行業(yè)周報：AI重磅管理辦法落地，產(chǎn)業(yè)進入發(fā)展新階段-230716
| 上傳日期： |
2023/7/17 |
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| 3276KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
耿琛 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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行情回顧。本周通信行業(yè)（申萬）上漲了2.05%，跑贏滬深300指數(shù)漲幅（+1.92%）0.14個百分點，跑輸創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅（+2.53%）0.48個百分點。今年以來通信行業(yè)（申萬）上漲了50.04%，跑贏滬深300指數(shù)漲幅（+0.71%）49.33個百分點，跑贏創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅（-5.23%）55.27個百分點。本周通信行業(yè)漲幅（+2.05%）在所有一級行業(yè)中排序第七，全年漲幅排序第一。截止本周末，通信行業(yè)（申萬）估值PE-TTM為35.43，同期滬深300 PE-TTM為11.85，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)PE-TTM為32.70。本周通信板塊漲幅前五分別為科信技術（+23.9%）、浩瀚深度（+18.9%）、夢網(wǎng)科技（+18.0%）、廣哈通信（+10.9%）、亨通光電（+10.6%）；本周通信板塊跌幅前五分別為*ST日海（-16.8%）、光庫科技（-15.2%）、銘普光磁（-14.8%）、震有科技（-14.1%）、超訊通信（-11.7%）。
國家網(wǎng)信辦聯(lián)合七部門發(fā)布《生成式人工智能服務管理暫行辦法》，堅持發(fā)展與安全并重，向市場釋放積極信號。2023年7月13日，國家網(wǎng)信辦聯(lián)合七部門發(fā)布《生成式人工智能服務管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）并將于8月15日正式實行，充分體現(xiàn)出我國積極應對、鼓勵和融入AI浪潮的態(tài)度。《辦法》堅持發(fā)展和安全并重，實行包容審慎和分類分級監(jiān)管，體現(xiàn)了“發(fā)展和安全并重、促進創(chuàng)新和依法治理相結合”的原則。我們認為暫行辦法有望促進AIGC基礎設施、商業(yè)化落地及數(shù)據(jù)安全等多方面發(fā)展。
運營商積極打造AIGC基礎設施建設，未來優(yōu)勢地位有望進一步凸顯。作為央國企，三大運營商肩負起建設生成式人工智能基礎設施和公共訓練數(shù)據(jù)資源平臺的使命，已在AIGC領域布局多年，具有較強的技術、人才儲備。在今年AI浪潮下也紛紛加入大模型的“軍備競賽”，不斷布局和完善人工智能計算平臺，逐漸推出基礎大模型和行業(yè)大模型。同時考慮到三大運營商具有海量數(shù)據(jù)要素資源以及在數(shù)據(jù)安全方面具有天然可信度，預計三大運營商有望在AIGC發(fā)展中得到國家政策的進一步支持，在全面推動生成式AI平臺建設中不斷受益。
《辦法》推動AIGC商業(yè)化落地，產(chǎn)業(yè)鏈相關標的有望受益。我們認為《辦法》的落地為AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來巨大的正面影響，對于AI全產(chǎn)業(yè)鏈都有積極助推作用。AI產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為AI大模型的訓練和應用提供軟硬件支撐，建議關注光模塊光器件光芯片；中游主要以設備制造商、服務提供商為主，建議關注AI服務器、交換機等，建議關注共進股份；下游應用多樣化，市場空間巨大，前期市場上多重點關注AIGC在傳媒領域的應用，例如生成圖文、生成視頻以及改善游戲體驗等，AIGC在下游的應用場景廣泛，我們認為迎合當前5G消息需求快速增長的背景，云通信服務商也有望在AIGC中受益，重點推薦夢網(wǎng)科技。
通信行業(yè)持續(xù)跟蹤公司：
運營商重點推薦中國電信、中國移動、中國聯(lián)通；設備商建議關注紫光股份、中興通訊、銳捷網(wǎng)絡、共進股份；光模塊光器件光芯片建議關注中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛、源杰科技；光纖光纜建議關注長飛光纖、亨通光電、中天科技；IDC建議關注奧飛數(shù)據(jù)、光環(huán)新網(wǎng)、科華數(shù)據(jù)；物聯(lián)網(wǎng)模組重點推薦廣和通、移為通信，建議關注威勝信息；控制器重點推薦拓邦股份、和而泰；衛(wèi)星通信重點推薦鋮昌科技；軍工通信重點推薦七一二、上海瀚訊；會議系統(tǒng)重點推薦億聯(lián)網(wǎng)絡；5G消息重點推薦夢網(wǎng)科技；通信網(wǎng)絡管維建議關注潤建股份。
風險提示：生成式人工智能發(fā)展不及預期，運營商基礎設施建設成效不及預期，市場對AIGC需求不及預期
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