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核心觀點(diǎn)
　　七部委聯(lián)合發(fā)布《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》（以下稱《辦法》），提出國(guó)家堅(jiān)持發(fā)展和安全并重、促進(jìn)創(chuàng)新和依法治理相結(jié)合的原則，采取有效措施鼓勵(lì)生成式人工智能創(chuàng)新發(fā)展?！掇k法》旨在促進(jìn)生成式人工智能健康發(fā)展和規(guī)范應(yīng)用，我們認(rèn)為將利好生成式人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加速生成式人工智能應(yīng)用落地。
　　AI產(chǎn)業(yè)大趨勢(shì)才開(kāi)始，持續(xù)重點(diǎn)推薦AI算力相關(guān)光模塊、ICT設(shè)備等板塊。中際旭創(chuàng)、天孚通信等發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，高速光模塊對(duì)于業(yè)績(jī)的拉動(dòng)已經(jīng)開(kāi)始有所體現(xiàn)，而今年大部分800G光模塊訂單預(yù)計(jì)在下半年完成交付，業(yè)績(jī)有望不斷兌現(xiàn)。
　　《辦法》提出推動(dòng)生成式人工智能基礎(chǔ)設(shè)施和公共訓(xùn)練數(shù)據(jù)資源平臺(tái)建設(shè)，明確了訓(xùn)練數(shù)據(jù)處理活動(dòng)和數(shù)據(jù)標(biāo)注等要求。近期北京、深圳等地也發(fā)布數(shù)據(jù)要素、數(shù)據(jù)資產(chǎn)相關(guān)政策。我們認(rèn)為，國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化建設(shè)有望加速推進(jìn)，建議關(guān)注電信運(yùn)營(yíng)商等板塊。
　　推薦組合
　　上期回顧：投資組合“中際旭創(chuàng)、工業(yè)富聯(lián)、新易盛、天孚通信、廣和通、太辰光、潤(rùn)澤科技、華工科技”，相同權(quán)重測(cè)算平均上漲2.44%，跑贏通信(申萬(wàn))指數(shù)0.38pcts，跑贏滬深300指數(shù)0.52 pcts。
　　本期推薦：天孚通信、中際旭創(chuàng)、工業(yè)富聯(lián)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)、廣和通。
　　持續(xù)關(guān)注：云計(jì)算（中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛、華工科技、源杰科技、劍橋科技、博創(chuàng)科技、紫光股份、銳捷網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)富聯(lián)、潤(rùn)澤科技、寶信軟件、海蘭信、奧飛數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)港等）；運(yùn)營(yíng)商（中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通）；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)（寶信軟件、三旺通信、東土科技、映翰通等）；軍工通信與衛(wèi)星（盛路通信、鋮昌科技、上海瀚訊、海格通信、華測(cè)導(dǎo)航等）；智能網(wǎng)聯(lián)車（廣和通、和而泰、鼎通科技、天孚通信、光庫(kù)科技、移遠(yuǎn)通信、美格智能）；新能源（中天科技、亨通光電、拓邦股份、威勝信息、力合微、科士達(dá)、英維克、科華數(shù)據(jù)等）；光纖光纜（長(zhǎng)飛光纖、亨通光電、中天科技）；千兆/VR（創(chuàng)維數(shù)字、天邑股份、騰景科技）；云通信（億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、夢(mèng)網(wǎng)科技）；液冷（英維克、高瀾股份、網(wǎng)宿科技等）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)際環(huán)境變化影響供應(yīng)鏈及海外拓展；芯片緊缺及疫情影響超預(yù)期；中國(guó)5G進(jìn)展不及預(yù)期等。