>> 中泰證券-通信行業(yè)周報：AIGC管理辦法發(fā)布，繼續(xù)重視算力／數(shù)據(jù)要素板塊-230717
| 上傳日期： |
2023/7/17 |
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| 1329KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳寧玉 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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本周滬深300上漲1.92%，創(chuàng)業(yè)板上漲2.53%，其中通信板塊上漲2.17%，板塊價格表現(xiàn)強于滬深300，弱于創(chuàng)業(yè)板指；通信（中信）指數(shù)的124支成分股本周內(nèi)換手率為3.08%；同期滬深300成份股換手率為0.40%，板塊整體活躍程度強于大盤。
通信板塊個股方面，本周漲幅居前五的公司分別是：科信技術（23.94%）、夢網(wǎng)科技（18.02%）、工業(yè)富聯(lián)（15.22%）、廣哈通信（10.91%）、亨通光電（10.55%）；跌幅居前五的公司分別是：東信和平（-23.62%）、*ST日海（-16.77%）、光庫科技（-15.21%）、超訊通信（-11.65%）、永鼎股份（-10.16%）。
7月13日，《生成式人工智能服務管理暫行辦法》發(fā)布，建議繼續(xù)重視光模塊/交換機/服務器等算力領域，以及數(shù)據(jù)要素等相關投資機會。
總體要求：《辦法》提出要堅持發(fā)展和安全并重、促進創(chuàng)新和依法治理相結(jié)合的原則，采取有效措施鼓勵生成式人工智能創(chuàng)新發(fā)展，對生成式人工智能服務實行包容審慎和分類分級監(jiān)管，明確了提供和使用生成式人工智能服務總體要求。
技術發(fā)展：《辦法》鼓勵生成式人工智能技術在各行業(yè)、各領域的創(chuàng)新應用，生成積極健康、向上向善的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，探索優(yōu)化應用場景，構(gòu)建應用生態(tài)體系。
算力方面：《辦法》明確促進算力資源協(xié)同共享，提升算力資源利用效能。且鼓勵采用安全可信的芯片、軟件、工具、算力和數(shù)據(jù)資源。
數(shù)據(jù)要素方面：《辦法》明確推動公共數(shù)據(jù)分類分級有序開放，擴展高質(zhì)量的公共訓練數(shù)據(jù)資源。生成式人工智能服務提供者應當依法開展預訓練、優(yōu)化訓練等訓練數(shù)據(jù)處理活動。
我們認為：此次《辦法》出臺將有利于AIGC產(chǎn)業(yè)在各行各業(yè)大發(fā)展。國內(nèi)AI算力軍備競賽有望在下半年開啟，建議重視算力、數(shù)據(jù)要素等相關領域投資機會。
7月10日，高通李儼認為生成式AI未來會是混合式AI模式，建議繼續(xù)重視邊緣智能終端、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)終端等領域投資機會。
4月，高通推出全新物聯(lián)網(wǎng)解決方案，其中QCS8550和QCM8550整合強大算力和邊緣側(cè)AI處理，WiFi7連接，支持強勁視頻和圖形處理，可用于自主移動機器人、工業(yè)無人機等多種場景。
6月4日，高通高級副總裁Alex Katouzian在臺北國際電腦展（COMPUTEX 2023）上表示：高通正從通信公司變成智能邊緣計算公司，且已出貨20億件具有人工智能功能的產(chǎn)品。
此次，李儼認為生成式AI不僅是一個云端的業(yè)務，更是混合AI，即要充分利用終端上的算力來處理終端上產(chǎn)生的數(shù)據(jù)。
我們認為：隨著AI大模型云端算力成本上升計算力供需緊張，預計推理場景下邊緣和終端側(cè)大模型將加快部署，邊緣算力具有低成本、低時延、高隱私等優(yōu)勢，能夠預處理海量復雜需求并導入大模型，將成為AI算力未來重要發(fā)展形式，加速終端設備智能化創(chuàng)新發(fā)展。智能模組是承載邊緣算力的主要形式，國產(chǎn)模組廠商全球出貨量領先，競爭力較強，有望充分受益邊緣AI廣闊成長空間。
下周重點關注：數(shù)據(jù)要素核心受益方中國聯(lián)通、中國電信、中國移動；算力設施核心受益方：中興通訊、紫光股份、菲菱科思、銳捷網(wǎng)絡；智能邊緣核心受益方：廣和通、移遠通信、美格智能。
長期關注：電信運營商：中國移動、中國電信、中國聯(lián)通；算力設備商：紫光股份（新華三）、中興通訊、星網(wǎng)銳捷、銳捷網(wǎng)絡、菲菱科思、盛科網(wǎng)絡等；光器件和光芯片：源杰科技、天孚通信、中際旭創(chuàng)、新易盛、華工科技、光迅科技、騰景科技等；數(shù)據(jù)中心：潤澤科技、寶信軟件、光環(huán)新網(wǎng)、數(shù)據(jù)港、科華數(shù)據(jù)、英維克等；物聯(lián)網(wǎng)：移遠通信、廣和通、美格智能等；衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：鋮昌科技、中國衛(wèi)通、震有科技、華測導航、海格通信等；專用通信：三旺通信、上海瀚訊、七一二等；光纜與海纜：亨通光電、東方電纜、中天科技等；連接器&控制器：瑞可達、鼎通科技、徠木股份、維峰電子、科博達、拓邦股份、和而泰等。
風險提示事件：技術迭代不及預期風險、5G投資不及預期風險、市場競爭加劇風險、海外貿(mào)易爭端、市場系統(tǒng)性風險等
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