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紡織服裝行業(yè)周觀點(diǎn)。首先，中報(bào)預(yù)告披露完畢，服裝家紡板塊既建議關(guān)注19年至今受外部環(huán)境影響小，盈利水平持續(xù)提升的運(yùn)動(dòng)鞋服、羽絨服、家紡、涉及醫(yī)美服務(wù)機(jī)構(gòu)的女裝等子行業(yè)龍頭公司，又建議關(guān)注雖然期間受外部環(huán)境影響較大，但今年業(yè)績(jī)大幅回升，表現(xiàn)優(yōu)于多數(shù)其他子行業(yè)的男裝、高端女裝子行業(yè)龍頭公司，包括比音勒芬、報(bào)喜鳥(niǎo)、錦泓集團(tuán)、海瀾之家、歌力思、羅萊生活、富安娜、朗姿股份、波司登、安踏體育、特步國(guó)際、李寧等。其次，看好紡織制造板塊第四季度的投資機(jī)會(huì)，目前建議左側(cè)布局優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈龍頭公司，去年第四季度基數(shù)較低，且海外品牌預(yù)計(jì)第四季度進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)階段，下游需求有望改善，包括華利集團(tuán)、偉星股份、申洲國(guó)際、浙江自然、臺(tái)華新材等。
　　輕工制造行業(yè)周觀點(diǎn)。建議關(guān)注家居/出口/造紙板塊。（1）短期政策博弈，長(zhǎng)期靜待復(fù)蘇，6月30日國(guó)常會(huì)《關(guān)于促進(jìn)家居消費(fèi)的若干措施》或?qū)⑼苿?dòng)需求擴(kuò)量，帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)；保交付帶來(lái)竣工改善，拉力或貫穿全年。（2）造紙關(guān)注需求回暖疊加漿價(jià)下行帶來(lái)造紙企業(yè)盈利彈性，特紙龍頭有望受益成本改善、大宗紙靜待需求好轉(zhuǎn)。（3）出口領(lǐng)域去庫(kù)尾聲，拐點(diǎn)已至；企業(yè)訂單回暖，需求有望修復(fù)，精選下游景氣賽道；匯率仍處高位、原材料高位回落、海運(yùn)費(fèi)拐點(diǎn)已現(xiàn)。建議關(guān)注志邦家居、歐派家居、顧家家居、瑞爾特；仙鶴股份、華旺科技、太陽(yáng)紙業(yè)。
　　紡服輕工行業(yè)行情回顧。本期（7.10-7.16），上證指數(shù)上升1.28%，創(chuàng)業(yè)板綜上升1.78%，紡織服飾（SW）下跌1%，在31個(gè)一級(jí)行業(yè)排名第21；輕工制造（SW）下跌0.48%，排名第28。
　　紡織服裝行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。2023年7月6日澳大利亞羊毛交易所東部市場(chǎng)指數(shù)為1162；2023/2024年中國(guó)棉花產(chǎn)量不變，進(jìn)口量上升，總供給上升，總消費(fèi)下降，期末庫(kù)存上升。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2023年6月，紡織紗線(xiàn)、織物及制品出口金額同比增速為-12.9%；服裝及衣著附件出口金額同比增速為-12.5%。根據(jù)中國(guó)氣象局統(tǒng)計(jì)，2023年6月全國(guó)降水量同比同期下降15.60%。根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，2023年第二季度一線(xiàn)、二線(xiàn)、三線(xiàn)、四線(xiàn)城市氣溫基本上升。
　　輕工制造行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。7.3-7.9期間30大中城市商品房成交面積同比-29.1%；截至7月14日針葉漿/闊葉漿價(jià)格周環(huán)比+0.16%/-0.57%；溶解漿價(jià)周環(huán)比持平；廢黃板紙價(jià)周環(huán)比-1.03%；雙膠/雙銅紙價(jià)周環(huán)比持平/-0.39%；包裝方面，鋁價(jià)/馬口鐵價(jià)格周環(huán)比+1.65%/持平。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度持續(xù)下行、匯率波動(dòng)、原材料價(jià)格持續(xù)上漲風(fēng)險(xiǎn)、海外產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、庫(kù)存積壓風(fēng)險(xiǎn)、管理不善風(fēng)險(xiǎn)。