>> 廣發(fā)證券-恒生電子(600570)利潤超預(yù)期，持續(xù)刷新金融科技能力邊界-230717
| 上傳日期： |
2023/7/17 |
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| 838KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
劉雪峰,李婉云 |
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核心觀點：
中報利潤超預(yù)期，控費成效顯著。2023年7月14日晚，公司發(fā)布2023年中報業(yè)績預(yù)告。報告期內(nèi)，公司預(yù)計實現(xiàn)營收28.20億元，同增18.21%；預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤4.38億元，較去年同期扭虧為盈，其中，非經(jīng)常性損益對公司凈利潤的影響金額約為1.86億元。此外，得益于公司成本費用改善和銷售回款提升，公司預(yù)計實現(xiàn)扣非凈利潤為2.51億元，同增130.24%。單Q2來看，公司預(yù)計實現(xiàn)營收16.90億元，同比增長19.69%；預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤2.16億元，去年同期為0.55億元，扭虧為盈；預(yù)計實現(xiàn)扣非凈利潤1.76億元，同比增長87%。
發(fā)布AI新品和大模型，持續(xù)刷新公司金融科技能力邊界。6月28日，公司和子公司恒生聚源發(fā)布基于大語言模型技術(shù)打造的數(shù)智金融新品——金融智能助手光子和全新升級的智能投研平臺WarrenQ，以及恒生電子金融行業(yè)大模型LightGPT。公司將于9月正式對外開放光子能力試用，LightGPT也將于9月底完成新一輪的金融能力升級，并正式開放試用接口。公司持續(xù)保持在金融科技領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先性。
協(xié)會持續(xù)鼓勵金融機構(gòu)加大IT建設(shè)投入，金融機構(gòu)IT投入受降費影響有限。（1）券商方面，中證協(xié)在6月正式發(fā)布的《證券公司網(wǎng)絡(luò)和信息安全三年提升計劃（2023-2025）》里較年初的征求意見稿提升了IT投入占券商營業(yè)收入或凈利潤的比例要求。（2）基金方面，中基協(xié)首次明確對信息技術(shù)投入提出量化指標(biāo)要求。長期來看，金融機構(gòu)加大科技建設(shè)投入以形成差異化競爭優(yōu)勢是大勢所趨。
盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計23-25年歸母凈利潤為18.54/23.05/28.95億元，維持合理價值約58.54元/股的判斷，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示。資本市場改革不及預(yù)期；公司新產(chǎn)品推廣不及預(yù)期；金融信創(chuàng)推進(jìn)不及預(yù)期。
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