>> 山西證券-紡織服裝行業(yè)周報：迅銷集團(tuán)FY23Q3收入同比增長24%，上調(diào)FY2023業(yè)績指引-230717
| 上傳日期： |
2023/7/17 |
大小： |
3136KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
同步大市 |
作者： |
王馮,孫萌 |
| 行業(yè)名稱： |
紡織 |
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本周專題：FASTRETAIL公布2023財年第三季度報告
7月14日，F(xiàn)ASTRETAIL公布2023財年第3季度（2023.3.1-2023.5.31）報告。2023財年第三季度，公司銷售額6762億日元，同比增長23.8%，歸母凈利潤851億日元，同比下降6.4%。2023財年前三季度（2022.9.1-2023.5.31），公司銷售額為21435億日元，同比增長21.4%，歸母凈利潤為2385億日元，同比增長0.3%。
分業(yè)務(wù)板塊看，1）日本UNIQLO業(yè)務(wù)，2023財年前三季度，銷售額為7097億日元/+10.7%，經(jīng)營利潤為996億日元/-3.0%。2）海外UNIQLO業(yè)務(wù)，2023財年前三季度收益總額為10976億日元/+30.5%，經(jīng)營利潤為1,841億日元/+38.6%，其中大中華地區(qū)收入及經(jīng)營利潤雙雙大幅增長，不論中國大陸、中國香港或中國臺灣，收入及經(jīng)營利潤均大幅增長，業(yè)績回升。尤其是中國大陸的同店銷售額同比增長超過40%。3）GU業(yè)務(wù)，2023財年前三季度收益總額為2279億日元/+19.7%，經(jīng)營利潤為258億日元/+44.6%，透過篩選縮減商品種類、確保大眾潮流商品庫存充足及積極展開營銷。4）全球品牌事業(yè)分部，2023財年前三季度收益總額為1064億日元/+18.2%，經(jīng)營利潤為14億日元/+105.4%。
盈利能力方面，2023財年前三季度，公司毛利率為51.6%，同比下滑1pct；銷售、行政及一般費用率為36.4%，同比下滑0.7pct；歸母凈利潤率為11.1%，同比下滑2.3pct。
存貨方面，截至2023財年第三季度末，公司存貨為3874億日元，同比增長10.1%，環(huán)比下降11.5%。
展望全年，公司上調(diào)2023財年業(yè)績預(yù)測，預(yù)計2023財年銷售額同比增長18.6%至2.73萬億日元，營業(yè)利潤同比增長24.4%至3700億日元。
行業(yè)動態(tài)：
1)北京時間7月12日，安踏與美國著名球星凱里·歐文正式簽約，開啟全新的商業(yè)合作模式，并為歐文打造專屬個人產(chǎn)品線。本次安踏與歐文將開啟全新的商業(yè)合作。作為安踏籃球代言人，歐文不僅將以首席創(chuàng)意官的身份參與其全新個人產(chǎn)品線的設(shè)計，還將親自邀請籃球運動員、自主品牌、泛潮流文化的意見領(lǐng)袖、藝術(shù)家、音樂家、環(huán)保及人道主義先鋒、設(shè)計師一起合作，圍繞歐文個人產(chǎn)品線推出更多支線產(chǎn)品。通過與安踏及各領(lǐng)域精英的合作，歐文將充分利用集體智慧對個人簽名系列產(chǎn)品進(jìn)行打磨，為產(chǎn)品注入全新理念、創(chuàng)意，引領(lǐng)革新。安踏也將集合全球資源賦能設(shè)計和生產(chǎn)并在全球范圍內(nèi)發(fā)售這一系列產(chǎn)品。同時，雙方還將在中美共同開展安踏-歐文青少年籃球訓(xùn)練營，共同助力籃球運動和文化的發(fā)展。歐文首款專屬場上簽名鞋及運動文化鞋將于2024年第一季度發(fā)布，完整的全系列產(chǎn)品線也將同步上市。
2) 7月12日收盤后，北京三夫戶外用品股份有公司（SZ:002780）發(fā)布公告稱：全資子公司上海飛蛙商貿(mào)有限公司近期與Houdini Sportswear AB簽署了《獨家代理協(xié)議》。根據(jù)該協(xié)議，三夫戶外成為Houdini品牌全線產(chǎn)品的中國區(qū)獨家總代理，擁有獨家銷售Houdini的權(quán)利，銷售渠道包括B2C全渠道、B2B零售和批發(fā)、線上銷售平臺等全渠道，協(xié)議有效期為五年半，至2028年12月31日。三夫戶外表示，獨家代理Houdini品牌，豐富了公司代理品牌結(jié)構(gòu)，增強了產(chǎn)品競爭力，有助于拓展批發(fā)、零售、線上銷售渠道，有助于公司業(yè)務(wù)提升。
3)據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，今年上半年，家具及其零件出口額為2162.1億元，同比去年下滑3.5%；陶瓷產(chǎn)品出口額為898.6億元，同比去年下滑2.3%。燈具、照明裝置及其零件出口額為1415.9億元，同比去年增長3.0%。從6月份單月來看，家具及其零件出口額為364.9億元，環(huán)比下滑1.4%；陶瓷產(chǎn)品出口額為151.3億元，環(huán)比下滑0.3%；燈具、照明裝置及其零件出口額為263.1億元，環(huán)比增長2.1%。值得關(guān)注的是，從4月份開始，家具及其零件出口額逐月下滑，其中下滑得最嚴(yán)重的是5月份，環(huán)比下滑了10.8%。此外，5月份陶瓷產(chǎn)品，燈具、照明裝置及其零件也有不同程度的下滑，分別下滑19.7%、4.8%。但到了6月份，出口情況有所改善。家具及其零件、陶瓷產(chǎn)品環(huán)比下滑比例明顯收窄，燈具、照明裝置及其零件出口環(huán)比由負(fù)轉(zhuǎn)正。
行情回顧（2023.07.10-2023.07.14）
本周紡織服飾板塊跑輸大盤、家居用品板塊跑輸大盤：本周，SW紡織服飾板塊上漲0.43%，SW輕工制造板塊下跌0.77%，滬深300上漲1.9%，紡織服飾板塊落后大盤1.47pct，輕工制造板塊落后大盤2.67pct。各子板塊中，SW紡織制造上漲0.74%，SW服裝家紡下跌0.5%，SW飾品上漲2.61%，SW家居用品下跌0.43%。截至7月14日，SW紡織制造的PE（TTM剔除負(fù)值，下同）為18.93倍，為近三年的42.45%分位；SW服裝家紡的PE為20.13倍，為近三年的47.94%分位；SW飾品的PE為21.82倍，為近三年的81.31%分位；SW家居用品的PE為21.21倍，為近三年的4.26%分位。
投資建議：
紡織服裝：紡織制造板塊，2023年1-6月，我國紡織品、服裝出口累計同比下降10.9%、5.9%，二者6月單月降幅均有所擴(kuò)大；2023年1-6月，越南紡織品和服裝、制鞋出口金額累計同比下降15.4%、16.8%，6月單月降幅同樣有所擴(kuò)大。我們預(yù)計紡織制造企業(yè)中報延續(xù)1季度的承壓態(tài)
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