>> 萬聯(lián)證券-策略周觀點2023年第23期：A股市場有望逐步企穩(wěn)-230717
| 上傳日期： |
2023/7/17 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
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作者： |
于天旭 |
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投資要點：
A股主要股指漲多跌少，電子行業(yè)漲幅居前：7月10日-7月14日當(dāng)周A股主要股指漲多跌少，其中創(chuàng)業(yè)板指漲2.53%，滬深300漲1.92%，深證成指漲1.76%，上證綜指漲1.29%，科創(chuàng)50跌0.03%。7月10日-7月14日當(dāng)周申萬一級行業(yè)漲多跌少，電子、食品飲料、基礎(chǔ)化工行業(yè)漲幅居前，分別上漲3.36%、3.02%和2.87%。而在下跌行業(yè)中，房地產(chǎn)、煤炭、輕工制造跌幅居前，分別下跌1.75%、1.36%和1.03%。
兩市成交繼續(xù)縮量，成長板塊受資金青睞：7月10日-7月14日周內(nèi)兩市日均交易額為8594.43億元，較上周下跌約5.77%。分行業(yè)來看，成長板塊持續(xù)受到資金青睞，7月10日-7月14日當(dāng)周計算機以成交額4296.79億元位居第一，電子、電力設(shè)備位列第二和第三，成交額分別為4266.23億元和3796.43億元。
融資融券余額減少，北向資金回流A股市場：截至7月14日收盤，A股市場融資融券余額為15878.88億元，較上周減少44.92億元；周內(nèi)兩融交易額為3222.35億元。分行業(yè)看，7月10日-7月14日當(dāng)周獲得融資融券流出的企業(yè)多于獲得流入的企業(yè)，融資融券凈流入額較高的行業(yè)為計算機、汽車、通信等，其中計算機以17.79億元的凈買入額居于首位。非銀金融、銀行、煤炭行業(yè)凈流出額較大，分別凈流出13.23億元、12.83億元、8.88億元。7月10日-7月14日當(dāng)周北向資金凈流入198.44億元，周內(nèi)成交額為5391.65億元。
投資建議：海外方面，6月美國CPI同比增長3%，較前值下降1個百分點，已連續(xù)12個月下降；環(huán)比來看，6月核心CPI環(huán)比增長0.2%，較前值下降0.2個百分點，通脹整體有所降溫。通脹壓力下行背景下，市場對9月暫停加息預(yù)期進一步升溫。國內(nèi)方面，6月新增社融4.22萬億元，受去年高基數(shù)效應(yīng)影響，較去年同比少增9685億元；新增人民幣貸款3.05萬億元，同比多增2400億元，人民幣貸款顯著改善，信貸數(shù)據(jù)超預(yù)期。預(yù)計下半年隨著地方債發(fā)行加快，社融有望維持平穩(wěn)增長。7月10日-7月14日當(dāng)周，A股市場整體震蕩上行，仍以結(jié)構(gòu)性行情為主，預(yù)計未來在美元指數(shù)回落、人民幣波動趨緩、外資重新回流國內(nèi)市場等因素催化下，A股市場有望逐步企穩(wěn)回升。行業(yè)配置方面：1）中報披露期下，關(guān)注業(yè)績韌性較強、表現(xiàn)超預(yù)期板塊。2）暑期旅游旺季對出行鏈復(fù)蘇形成一定催化效應(yīng)，可適當(dāng)布局出行鏈條上業(yè)績改善彈性較大的酒店、餐飲板塊。
風(fēng)險因素：政策變動風(fēng)險；海外風(fēng)險蔓延；經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期
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