>> 廣州期貨-一周集萃-玻璃與純堿-玻璃產銷回落，純堿庫存重回歷史極低水平-230723
| 上傳日期： |
2023/7/23 |
大小： |
3848KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
廣州期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
許克元 |
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行情回顧
截止7月23日，玻璃主力合約收盤價為1694元/噸，周環(huán)比上漲0.95%。
邏輯觀點
宏觀上，外圍市場美國議息會議下周舉行，7月再次加息的可能性較高；國內地產端，保交樓融資期現放寬至明年年底，國務院會議表示積極推進超大特大城市城中村改造項目，地產利好情緒轉強。基本面上，日熔量16.80萬噸，環(huán)比+0.76%。庫存上，周內浮法玻璃廠庫總庫存4750.8萬重箱，環(huán)比-9.24%。周內綜合產銷較好，庫存去化明顯，現貨價格回升，華北和華中漲價幅度較大。
行情展望及操作建議
玻璃當前出現淡季不淡情況，下游庫存較低適當補庫導致總廠庫庫存大幅去化，現貨價格回升，期價接近平水。政策端，地產利好提振市場信心，市場情緒轉強。供給上，前期已點火產線陸續(xù)出產品，產量提升；需求上，中間商和下游經過連續(xù)三周的補庫后，周末產銷出現回落，現貨價格漲幅收窄，短期下游觀望情緒漸濃。雖然近期政策較多，但實際終端需求改善力度較為有限，落地尚需時間。盤面上，基差修復后，供增需減下，遠月信心不足，近強遠弱格局明顯。而近月合約對日度產銷較為敏感，因為上半年出現淡季不淡，旺季不旺情況，7月淡季補庫能否形成規(guī)模需看產銷持續(xù)性，一旦產銷回落，期價隨之出現回調。短期來看，玻璃仍處于震蕩格局，后續(xù)持續(xù)觀察產銷情況。主力合約參考區(qū)間（1600，1800）。
風險提示
地產政策不及預期，浮法產線點火超預期
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