>> 國信證券-微軟(MICROSOFT)(MSFT.US)微軟Inspire大會：Microsoft 365 Copilot定價30美元／月，有望開啟AI應(yīng)用發(fā)展新里程-230724
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
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| 149KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
謝琦 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事項：
7月18日微軟在舉行的Inspire大會上披露Microsoft 365 Copilot定價為每個用戶每月30美元，宣布將META開源大模型Llama 2引入Azure云和Windows。
同時，公布幾款微軟AI新產(chǎn)品：1）Bing Chat Enterprise（企業(yè)版必應(yīng)Chat）：可將企業(yè)和用戶數(shù)據(jù)隔離、不被外部使用，目前免費，后5美元每人/月；2）Microsoft Sales Copilot：面向商務(wù)、銷售人士，可以用已知的產(chǎn)品文檔和CRM數(shù)據(jù)自動撰寫回復(fù)客戶的郵件；3）Process Mining：AI分析工具，改善企業(yè)工作流程。
國信互聯(lián)網(wǎng)觀點：Microsoft 365 Copilot等AI系列產(chǎn)品作為率先發(fā)布的重磅商業(yè)化應(yīng)用，依托微軟十億級用戶和龐大的產(chǎn)品生態(tài)、使用場景，有望開啟AI應(yīng)用發(fā)展新里程，帶動微軟打開新的商業(yè)化空間。我們維持盈利預(yù)測，預(yù)計微軟2023~2025財年凈利潤722/824/940億美元，當前股價對應(yīng)PE 37x/32x/28x，后續(xù)持續(xù)關(guān)注Copilot等系列AI產(chǎn)品落地、付費用戶數(shù)增長及產(chǎn)品力提升等方面的進展。維持“買入”評級。
風險提示
產(chǎn)品付費率以及滲透率不及預(yù)期；云與AI競爭加劇；宏觀經(jīng)濟風險；政策監(jiān)管風險。
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