>> 廣發(fā)證券-紡織服飾行業(yè)：紡織服裝與輕工行業(yè)數(shù)據(jù)周報-230723
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
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| 1605KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
糜韓杰,左琴琴,曹倩雯 |
| 行業(yè)名稱： |
紡織 |
| 下載權(quán)限： |
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核心觀點：
紡織服裝行業(yè)周觀點。首先，服裝家紡板塊建議關(guān)注19年至今受外部環(huán)境影響小，盈利水平持續(xù)提升的運動鞋服、羽絨服、家紡等子行業(yè)龍頭公司，又建議關(guān)注今年業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)于多數(shù)其他子行業(yè)的男裝、高端女裝子行業(yè)龍頭公司，包括比音勒芬、報喜鳥、錦泓集團(tuán)、海瀾之家、歌力思、朗姿股份、羅萊生活、富安娜、波司登、安踏體育、特步國際、李寧等。其次，紡織制造板塊中毛紡和安防手套子行業(yè)景氣度高，看好第三季度業(yè)績有望快速增長，建議關(guān)注龍頭公司新澳股份、恒輝安防等。最后，看好紡織制造板塊優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈龍頭公司第四季度的投資機(jī)會，去年同期基數(shù)較低，且海外品牌預(yù)計第四季度進(jìn)入補(bǔ)庫階段，建議關(guān)注包括華利集團(tuán)、偉星股份、申洲國際、浙江自然、臺華新材等。
輕工制造行業(yè)周觀點。建議關(guān)注家居/出口/造紙板塊。（1）短期政策博弈，長期靜待復(fù)蘇，6月30日國常會《關(guān)于促進(jìn)家居消費的若干措施》或?qū)⑼苿有枨髷U(kuò)量，帶來轉(zhuǎn)機(jī)；保交付帶來竣工改善，拉力或貫穿全年。（2）造紙關(guān)注需求回暖疊加漿價下行帶來造紙企業(yè)盈利彈性，特紙龍頭有望受益成本改善、大宗紙靜待需求好轉(zhuǎn)。（3）出口領(lǐng)域去庫尾聲，拐點已至；企業(yè)訂單回暖，需求有望修復(fù)，精選下游景氣賽道；匯率仍處高位、原材料高位回落、海運費拐點已現(xiàn)。建議關(guān)注志邦家居、歐派家居、顧家家居、瑞爾特；仙鶴股份、華旺科技、太陽紙業(yè)。
紡服輕工行業(yè)行情回顧。本期（7.17-7.23），上證指數(shù)下跌2.16%，創(chuàng)業(yè)板綜下跌3.14%，紡織服飾（SW）上升1.04%，在31個一級行業(yè)排名第8；輕工制造（SW）上升1.38%，排名第6。
紡織服裝行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。2023年6月服裝鞋帽針紡織品類零售額同比增速為6.9%，2023年1-6月全國穿類商品網(wǎng)上零售額累計同比增長13.3%。2023年1-5月規(guī)模以上家紡企業(yè)營業(yè)收入同比增速為-3.67%。2023年5月英國紡織品、服裝和鞋類產(chǎn)品零售銷售額同比增長7.3%，法國同比下降7.6%，美國同比下降0.2%，日本同比下降3.7%，德國同比增長2.83%。2023年1-5月中國紡織服裝產(chǎn)品量占美國進(jìn)口市場份額為28.99%。2023年5月美國服裝服飾店庫銷比為2.31。2023年1-4月中國紡織服裝產(chǎn)品量占?xì)W盟市場份額為11.58%。
輕工制造行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。7.10-7.16期間30大中城市商品房成交面積同比-31.1%；截至7月21日針葉漿/闊葉漿價格周環(huán)比-0.81%/持平；溶解漿價周環(huán)比持平；廢黃板紙價周環(huán)比-0.84%；雙膠/雙銅紙價周環(huán)比+1.51%/持平；包裝方面，鋁價/馬口鐵價格周環(huán)比-1.13%/-0.74%。
風(fēng)險提示。宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度持續(xù)下行、匯率波動、原材料價格持續(xù)上漲風(fēng)險、海外產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期風(fēng)險、庫存積壓風(fēng)險、管理不善風(fēng)險。
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