久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司發(fā)布2023年上半年經(jīng)營情況公告，23H1預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入190.11億元左右（yoy+24.0%），預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤67.75億元左右（yoy+35.2%）。23Q2，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入63.29億元左右（yoy+31.8%），預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤19.56億元左右（yoy+50.2%），業(yè)績超出市場預(yù)期。
　　中高端產(chǎn)品增長較快，提價(jià)彰顯旺盛需求。分產(chǎn)品來看，公司披露青花汾酒系列等中高端產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)較快增長。根據(jù)董事長袁清茂，青花30復(fù)興版千元價(jià)格帶已完成市場布局，汾酒規(guī)?；⒏哔|(zhì)量的發(fā)展?jié)摿图t利將會(huì)加速釋放。23Q1，山西市場巴拿馬、老白汾動(dòng)銷情況較好，預(yù)計(jì)23Q2延續(xù)較好的銷售趨勢。玻汾仍執(zhí)行控量政策，加速產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升。公司近期對(duì)主線產(chǎn)品進(jìn)行提價(jià)，進(jìn)一步體現(xiàn)產(chǎn)品需求旺盛。
　　持續(xù)精耕長江以南市場，市場結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。分地區(qū)來看，省內(nèi)，23H1煤炭價(jià)格處于高位，預(yù)計(jì)山西能源企業(yè)效益較好，通過企業(yè)團(tuán)購、商務(wù)宴席等途徑支撐汾酒終端需求。此外，山西省加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，提出光伏、特鋼材料、新能源汽車等10條重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈；23年1-4月，10條重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈累計(jì)營收1588.2億元，規(guī)劃25年突破8400億元，有望進(jìn)一步提振省內(nèi)經(jīng)濟(jì)，從而提升白酒消費(fèi)水平。公司堅(jiān)持品牌建設(shè)，緊抓終端維護(hù)，省外持續(xù)精耕長江以南核心市場，市場結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。公司在華東持續(xù)推進(jìn)團(tuán)購招商，低度青20在華東動(dòng)銷較好；玻汾維持暢銷狀態(tài)。董事長袁清茂提出汾酒“全國一盤棋”，將要把更多的資源放到省外市場，搶占長三角、珠三角戰(zhàn)略高地，預(yù)計(jì)省外營收規(guī)模保持較快增速。
　　管理產(chǎn)能并舉，助推長遠(yuǎn)發(fā)展。公司強(qiáng)調(diào)現(xiàn)代化管理創(chuàng)新，明確“智慧汾酒”目標(biāo)，將通過數(shù)字化賦能推動(dòng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。公司于3月底啟動(dòng)2030技改原酒產(chǎn)儲(chǔ)能擴(kuò)建項(xiàng)目（一期），建設(shè)周期3年，將提升原酒產(chǎn)能，為公司長遠(yuǎn)發(fā)展奠基。
　　盈利預(yù)測與投資建議
　　對(duì)23-25年，略上調(diào)收入、毛利率。我們預(yù)測公司23-25年每股收益分別為8.65、10.80、13.06元（原預(yù)測23-25年為8.63、10.78、13.02元）?？杀裙?3年P(guān)E為27倍，考慮到公司業(yè)績確定性較強(qiáng)，維持給予25%估值溢價(jià)，對(duì)應(yīng)23年P(guān)E為34倍，目標(biāo)價(jià)294.10元，維持買入評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期、省外拓張進(jìn)度不及預(yù)期、食品安全事件風(fēng)險(xiǎn)