>> 中信證券-基金研究專題：公募基金配置邏輯與重點(diǎn)品種選擇-230724
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
大小： |
2965KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
中信證券 |
| 評級： |
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作者： |
唐棟國 |
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市場環(huán)境：安全邊際高，存量博弈特征
權(quán)益資產(chǎn)具備較好的安全邊際
機(jī)構(gòu)增量資金有限，存量博弈行情或?qū)⒀永m(xù)
主動投資面臨挑戰(zhàn)，工具型產(chǎn)品受青睞
順趨勢投資侵蝕投資業(yè)績，基民投資獲得感降低配置邏輯：風(fēng)險偏好約束下的組合配置
風(fēng)險因素
基金轉(zhuǎn)型；
基金經(jīng)理或投資團(tuán)隊發(fā)生變化；
政策變動超預(yù)期；
策略容量不足；
模型測算誤差；
國內(nèi)政策出臺或經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度不及預(yù)期；
海內(nèi)外宏觀流動性超預(yù)期收緊；
俄烏沖突進(jìn)一步升級。
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