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核心觀點(diǎn)
　　2023Q2公募基金規(guī)模持續(xù)增長達(dá)27.6萬億元，主被動基金分化明顯，主動偏股型基金規(guī)模環(huán)比減少6.6%至4.64萬億，倉位回落至85.35%，季度加權(quán)平均收益率約-4.5%，跑贏滬深300收益率0.65pct。主動偏股型基金小盤風(fēng)格上行的趨勢明確，配置風(fēng)格繼續(xù)向成長偏移，持續(xù)加碼科技和制造，對TMT的共識產(chǎn)生分化，大幅加倉通信而減倉計(jì)算機(jī)。
　　▍主動偏股型基金整體回顧：主動型基金規(guī)模下降，被動型基金規(guī)模提升，倉位略有下降但仍處于高位。截止2023年第二季度末，公募基金管理規(guī)模達(dá)27.6萬億元，環(huán)比增長3.64%；主動偏股型基金管理規(guī)模為4.64萬億元，環(huán)比減少6.6%；被動型股票基金規(guī)模達(dá)2.03萬億，環(huán)比大幅提升6.6%。公募基金持倉市值占A股自由流通市值比為8.71%，環(huán)比下降0.18pct；其中主動偏股型基金持倉市值占A股自由流通市值比為5.52%，環(huán)比下降0.37pct。倉位仍處于高位，主動偏股型基金整體倉位為85.35%，環(huán)比下滑1.2pcts，其中普通股票型、偏股混合型、靈活配置型基金的倉位分別為89.61%、87.83%、77.88%，環(huán)比上個(gè)季度分別下滑1.1pcts、1.33pcts、1.1pcts。2023Q2主動偏股型基金盈利能力下降，季度加權(quán)平均收益率為-4.5%，區(qū)間收益率較2023Q1下降7.12pcts，但跑贏滬深300收益率0.65pct。
　　▍配置風(fēng)格變化聚焦：主動偏股型基金重倉股持續(xù)偏向小盤股，同時(shí)向中信證券成長風(fēng)格偏移。2023Q2主動偏股型基金重倉股持續(xù)偏向小盤股；中證500、中證1000的占比分別提升1.51pcts、1.49pcts，滬深300下滑1.78pcts。2023Q2主動偏股型基金重倉股偏向中信證券成長風(fēng)格、穩(wěn)定風(fēng)格，持倉占比分別提升1.28pcts、0.57pcts，中信證券消費(fèi)、周期、金融風(fēng)格分別下滑2.34pcts、0.19pct、0.12pct。
　　▍配置變化全景透視：2023Q2產(chǎn)業(yè)配置風(fēng)格持續(xù)加碼科技和制造，行業(yè)層面對TMT的持倉發(fā)生分化，大幅加倉通信，繼續(xù)增持傳媒，減倉計(jì)算機(jī)
　　中信證券產(chǎn)業(yè)配置：2023Q2主動偏股型基金重倉產(chǎn)業(yè)為消費(fèi)(重倉股持倉占比：16.6%)、科技(23.92%)、制造(27.38%)、醫(yī)療健康(12.21%)、金融(2.85%)、基地(6.23%)、周期(10.8%)；環(huán)比變化分產(chǎn)業(yè)看，消費(fèi)(-3.49pct)、科技(+2.74pct)、制造(+2.51pcts)、醫(yī)療健康(-0.11pct)、金融(+0.04pct)、基地(-0.66pct)、周期(-1.03pct)；
　　中信證券行業(yè)配置：2023Q2主動偏股型基金重倉規(guī)模環(huán)比增速最快的5個(gè)行業(yè)分別為通信(88.23%)、家電(38.51%)、紡織服裝(34.96%)、電力及公用事業(yè)(34.57%)、汽車(27.31%)；超配比例最大的5個(gè)一級行業(yè)分別是食品飲料(6.35%)、電力設(shè)備及新能源(4.36%)、醫(yī)藥(3.55%)、電子(1.7%)、計(jì)算機(jī)(1.61%)。
　　新基金行業(yè)配置：2023Q2主動偏股型基金新發(fā)熱度有所下降，新發(fā)行78只，環(huán)比減少17只，新發(fā)份額為419億份，環(huán)比減少22.24%；近兩個(gè)季度發(fā)行的主動偏股型基金重倉市值合計(jì)304.33億元，前10大行業(yè)的重倉市值集中度為80.56%，配置的前5大行業(yè)分別為食品飲料、醫(yī)藥、電子、電力設(shè)備及新能源、計(jì)算機(jī)。
　　▍ ESG基金評價(jià)跟蹤：ESG相關(guān)基金規(guī)模穩(wěn)步增長，ESG基金與全部基金評分逐漸拉開差距，ESG理念在基金方面投資應(yīng)用的有效性正快速提升
　　新增ESG基金：2023Q2新增ESG相關(guān)公募基金產(chǎn)品共20只，新增總規(guī)模77.84億元。新增ESG策略基金占新增ESG相關(guān)公募基金比重由32%上升至40%；
　　ESG評分變化：2023Q2全市場基金、ESG基金和泛ESG基金的ESG評分分別環(huán)比1%、1.93%、-1.51%，市場對ESG理念的認(rèn)可程度持續(xù)提升，ESG基金與全部基金評分逐漸拉開差距，且ESG基金評分結(jié)果首次高于泛ESG基金評分。
　　▍風(fēng)險(xiǎn)因素：重倉股明細(xì)不代表基金產(chǎn)品的全部配置；基金持倉數(shù)據(jù)存在滯后的風(fēng)險(xiǎn)；個(gè)股ESG評分覆蓋度有限；評級機(jī)構(gòu)ESG評分更新不及時(shí)