>> 德邦證券-環(huán)保與公用事業(yè)周報(bào)：嚴(yán)控新增煤炭消費(fèi)量，需求側(cè)管理辦法有望出臺(tái)-230730
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
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| 格式： |
pdf 共21頁(yè) |
來(lái)源： |
德邦證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
郭雪 |
| 行業(yè)名稱： |
煤炭 |
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行情回顧：本周板塊總體上漲，申萬(wàn)(2021)公用事業(yè)行業(yè)指數(shù)下跌0.43%，環(huán)保行業(yè)指數(shù)上漲1.66%。公用事業(yè)板塊中火電跌幅較大，下跌1.78%，環(huán)保板塊中水治理漲幅較大，上漲2.46%。
行業(yè)動(dòng)態(tài)
環(huán)保：
（1）河南省政府印發(fā)《河南省推動(dòng)生態(tài)環(huán)境質(zhì)量穩(wěn)定向好三年行動(dòng)計(jì)劃（2023—2025年）》。從大氣、水環(huán)境、土壤、綠色低碳發(fā)展等方面提出了明確要求，到2025年，全省細(xì)顆粒物濃度低于42.5微克/立方米，空氣質(zhì)量?jī)?yōu)良天數(shù)比率達(dá)到71%，重污染天氣基本消除；地表水達(dá)到或好于Ⅲ類水體比例75.6%，劣V類水體和縣級(jí)城市、縣城建成區(qū)黑臭水體基本消除，黃河干流水質(zhì)保持穩(wěn)定，丹江口水庫(kù)陶岔取水口水質(zhì)持續(xù)穩(wěn)定達(dá)到Ⅱ類；重點(diǎn)建設(shè)用地安全利用得到有效保障；綠色低碳發(fā)展深入推進(jìn)，生態(tài)環(huán)境質(zhì)量持續(xù)提升，生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)功能不斷增強(qiáng)，城鄉(xiāng)人居環(huán)境明顯改善，美麗河南建設(shè)取得新成效。重點(diǎn)推薦：鄭州水務(wù)龍頭，布局河南流域環(huán)境治理的【中原環(huán)?！?。建議關(guān)注：在線監(jiān)測(cè)系統(tǒng)解決方案提供商【雪迪龍】；水務(wù)固廢協(xié)同發(fā)展的【首創(chuàng)環(huán)?！俊?br> ?。?）貴州印發(fā)新型城鎮(zhèn)化實(shí)施方案，強(qiáng)化生活垃圾、生活污水處理。7月24日，貴州省發(fā)展改革委發(fā)布關(guān)于印發(fā)《貴州省新型城鎮(zhèn)化實(shí)施方案（2023—2025年）》的通知，《方案》提到，實(shí)施生活垃圾焚燒飛灰利用處置示范工程，實(shí)現(xiàn)縣域生活垃圾焚燒處理全覆蓋，市州中心城市餐廚垃圾處理全覆蓋，2023和2025年，城市生活垃圾資源化利用率分別達(dá)60%、70%。開展社會(huì)源危險(xiǎn)廢物集中收集轉(zhuǎn)運(yùn)試點(diǎn)建設(shè)，推進(jìn)省危險(xiǎn)廢物暨貴陽(yáng)市醫(yī)療廢棄物處置中心擴(kuò)能改造工程，實(shí)現(xiàn)縣級(jí)以上醫(yī)療廢物處置全覆蓋。推進(jìn)實(shí)施城鎮(zhèn)生活污水治理三年攻堅(jiān)行動(dòng)方案，城市生活污水集中收集率達(dá)70%以上或比2020年提高5個(gè)百分點(diǎn)以上，基本消除縣級(jí)城市黑臭水體。重點(diǎn)推薦：固廢龍頭布局新能源，重力儲(chǔ)能迎新進(jìn)展的【中國(guó)天楹】；垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目?jī)?chǔ)備充足，進(jìn)軍資源再生的【旺能環(huán)境】；建議關(guān)注：布局垃圾焚燒，受益CCER的【瀚藍(lán)環(huán)境】。
公用：
?。?）嚴(yán)控新增煤炭消費(fèi)量，優(yōu)先完成發(fā)電供熱用煤保供任務(wù)。7月27日，國(guó)家發(fā)改委等6部門發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》指出，從嚴(yán)從緊控制現(xiàn)代煤化工產(chǎn)能規(guī)模和新增煤炭消費(fèi)量，《現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展布局方案》明確的每個(gè)示范區(qū)“十三五”期間2000萬(wàn)噸新增煤炭轉(zhuǎn)化總量不再延續(xù)。
確需新建的現(xiàn)代煤化工項(xiàng)目，應(yīng)確保煤炭供應(yīng)穩(wěn)定，優(yōu)先完成國(guó)家明確的發(fā)電供熱用煤保供任務(wù)，不得通過(guò)減少保供煤用于現(xiàn)代煤化工項(xiàng)目建設(shè)。我們認(rèn)為優(yōu)先電煤保供將使火電企業(yè)的盈利能力將更加穩(wěn)定，火電估值有望迎來(lái)重塑。重點(diǎn)推薦：火電盈利修復(fù)明顯，持續(xù)推進(jìn)光伏裝機(jī)提升的【穗恒運(yùn)A】；建議關(guān)注：火電龍頭，大力發(fā)展風(fēng)光的【華能國(guó)際】；廣東火電龍頭，積極布局海風(fēng)建設(shè)的【粵電力A】。
?。?）用電負(fù)荷創(chuàng)歷史新高，需求側(cè)管理辦法有望出臺(tái)。7月26日，發(fā)改委副秘書長(zhǎng)歐鴻介紹迎峰度夏能源電力安全保供的情況：入夏以來(lái)全國(guó)日調(diào)度發(fā)電量三創(chuàng)歷史新高，最高達(dá)到301.71億千瓦時(shí)，較去年峰值高出15.11億千瓦時(shí)；全國(guó)最高用電負(fù)荷兩創(chuàng)歷史新高，最高達(dá)到13.39億千瓦，較去年峰值高出4950萬(wàn)千瓦。同日，發(fā)改委領(lǐng)導(dǎo)表示將加大需求側(cè)資源開發(fā)利用力度，完善需求響應(yīng)激勵(lì)政策和市場(chǎng)機(jī)制，持續(xù)推動(dòng)全社會(huì)節(jié)約用電。鼓勵(lì)各類經(jīng)營(yíng)主體積極參與市場(chǎng)化需求響應(yīng)，通過(guò)自主降低用電負(fù)荷來(lái)獲取相應(yīng)收益。預(yù)計(jì)到2025年，各省需求響應(yīng)能力達(dá)到最大用電負(fù)荷的3%至5%；其中年度最大用電負(fù)荷峰谷差率超過(guò)40%的省份，需求響應(yīng)能力將超過(guò)5%。我們認(rèn)為，隨著政策的逐步出臺(tái)與持續(xù)完善，我國(guó)電力需求側(cè)管理平臺(tái)建設(shè)及運(yùn)營(yíng)都將快速發(fā)展。重點(diǎn)推薦：國(guó)內(nèi)新能源功率預(yù)測(cè)龍頭并已開展虛擬電廠業(yè)務(wù)的【國(guó)能日新】；建議關(guān)注：布局智慧能源系統(tǒng)，具備虛擬電廠業(yè)務(wù)支撐能力的【朗新科技】；積極布局虛擬電廠領(lǐng)域的【恒實(shí)科技】。
本周專題：隨著新型電力系統(tǒng)建設(shè)，高比例可再生能源和高比例電力電子設(shè)備大量接入電網(wǎng)，對(duì)電網(wǎng)調(diào)度運(yùn)行技術(shù)升級(jí)提出迫切需求。在電源側(cè)：風(fēng)光、分布式電源占比不斷提升，在用電側(cè)：三產(chǎn)及居民用電占比提升，增大電網(wǎng)調(diào)峰難度；因此要求電網(wǎng)支持源網(wǎng)協(xié)調(diào)、網(wǎng)荷互動(dòng)、網(wǎng)儲(chǔ)互動(dòng)等多種交互形式，配電網(wǎng)亟待升級(jí)。我們認(rèn)為新型電力系統(tǒng)對(duì)電網(wǎng)投資改造的需求將越發(fā)強(qiáng)烈，同時(shí)在在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期的背景下，有望通過(guò)大規(guī)模電網(wǎng)投資拉動(dòng)發(fā)展，2023年上半年電網(wǎng)投資增速同比增長(zhǎng)7.8%，細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，柔性化、數(shù)字化有望成為電網(wǎng)投資主線，建議持續(xù)關(guān)注電力IT板塊。
投資建議：“十四五”國(guó)家對(duì)環(huán)境質(zhì)量和工業(yè)綠色低碳發(fā)展提出更多要求，節(jié)能環(huán)保以及資源循環(huán)利用有望維持高景氣度，建議積極把握節(jié)能環(huán)保及再生資源板塊的投資機(jī)遇。重點(diǎn)推薦：國(guó)林科技、倍杰特；建議關(guān)注：冰輪環(huán)境、高能環(huán)境、偉明環(huán)保、旺能環(huán)境、華宏科技、中國(guó)天楹。“十四五”期間，能源結(jié)構(gòu)低碳化轉(zhuǎn)型將持續(xù)推進(jìn)，風(fēng)電和光伏裝機(jī)依然保持快速增長(zhǎng)，
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